Инвестиции
Отключить рекламу
Темная тема
РБК Comfort
Рубрики
Другие проекты

Последние новости

Трамп собирается подмять под себя ФРС. Как это повлияет на экономику
Pro
Трамп собирается подмять под себя ФРС. Как это повлияет на экономику
ЦБ выявил факты манипулирования рынком в телеграм-канале об инвестициях
·
Новости
USD 103,27
+3,24%
12 дек. 2024 г.
12 дек. 2024 г.
12 дек. 2024 г.
·
Новости
0

Главный «бык» на Уолл-стрит перечислил причины для ралли в акциях США

Главный стратег BMO Capital Markets Брайан Бельски по-прежнему уверен, что индекс S&P 500 завершит год значительно выше текущих уровней
Главный «бык» на Уолл-стрит перечислил причины для ралли в акциях США
(Фото: Chris Hondros / Getty Images)

Аналитик инвестбанка BMO Capital Markets ожидает ралли в американских акциях в четвертом квартале. Для роста котировок эксперт видит сразу несколько причин, передает Business Insider.

Главный стратег BMO Capital Markets Брайан Бельски признался, что в августе акции падали сильнее и дольше, чем ожидалось. Но он по-прежнему с оптимизмом смотрит на американский рынок и прогнозирует, что к концу года S&P 500 достигнет 4800 пунктов. По сравнению с текущими значениями индекса прогноз предполагает рост более чем на 30%, что делает Бельски главным «быком» на Уолл-стрит.

В текущих условиях аналитик посоветовал инвесторам сохранять спокойствие и воздержаться от панических распродаж. По его мнению, существуют несколько причин, по которым сейчас, напротив, стоит покупать акции.

1. Компании уже стоят недорого относительно прогнозируемой прибыли

В этом году форвардное значение мультипликатора P/E для S&P 500 упало на 25%, при этом сильнее всего пострадали секторы недвижимости, коммуникационных услуг и IT.

Для расчета форвардного значения мультипликатора P/E текущая капитализация компании делится на прогнозируемую прибыль. Чем меньше значение мультипликатора, тем лучше для инвестора.

Но рынки ориентированы на будущее, и Бельски считает, что инвесторы скоро вернутся к акциям и не будут обращать внимание на текущую сложную макроэкономическую ситуацию, вызванную ростом инфляции.

2. Примерно две трети акций торгуются с дисконтом

Еще одним признаком того, что акции недооценены, является тот факт, что примерно 66% бумаг из индекса S&P 500 сейчас имеют форвардный коэффициент P/E ниже своих средних исторических значений. Для сравнения, в конце прошлого года таких компаний было примерно 40%.

3. Циклические акции и акции роста стоят дешевле, чем защитные акции

Считается, что в периоды повышенной волатильности стоит покупать защитные акции компаний из устойчивых перед рецессией секторов, как то потребительские товары первой необходимости и коммунальные услуги. Однако Бельски указал на сильную перекупленность этих бумаг.

«Инвесторам следует проявлять осторожность, обращаясь к этим традиционным защитным инструментам, учитывая завышенные оценки многих компаний в этих секторах», — предупредил аналитик BMO Capital Markets.

Акции роста и акции стоимости: что это такое и как их отличить?
Акции,
Акции роста и акции стоимости: что это такое и как их отличить?

Бумаги из таких циклических секторов, как потребительские товары вторичной необходимости, энергетика и финансы, напротив, торгуются с дисконтом относительно их среднего форвардного значенияю P/E. То же самое относится и к секторам с высокими темпами роста, как то коммуникационные услуги и IT.

4. Прогнозы по прибыли снизились, однако по итогам третьего квартала могут быть неожиданно повышены

На фоне ухудшения экономической ситуации прогнозы корпоративных доходов с конца июня упали на 6,3%, что почти вдвое превышает среднее для этого времени года снижение на 3,2%. Однако опасения, что компании зафиксируют сильное падение прибылей, сильно преувеличены, уверен Бельски. По его мнению, следующий сезон отчетности, который начнется в середине октября, восстановит спокойствие инвесторов.

5. Прогнозы по прибыли сейчас лучше, чем в конце 2021 года

Во втором квартале компании неожиданно сообщили о более высокой, чем ожидалось, прибыли, и в этом году прогнозы остаются выше уровня конца 2021 года. Так, обычно в период с января по сентябрь прогнозы по прибыли компаний из S&P 500 снижаются на 3,8%, однако в этом году аналитики, несмотря на высокую инфляцию, которая негативно влияет на маржинальность бизнеса, повысили свои оценки на 0,5%.

6. Прибыль продолжает расти

В третьем квартале прибыль, по мнению Бельски, вырастет в годовом исчислении более чем на 3%. При этом также ожидается. что в каждом из четырех кварталов компании зафиксируют именно рост, а не падение прибыли.

7. Четвертый квартал — это наиболее удачное время для акций

S&P 500 имеет тенденцию завершать год сильным ростом. По данным BMO, начиная с 1945 года индекс в среднем прибавлял 4,4% в четвертом квартале (без учета результатов за 2008 год). Бельски подчеркнул, что именно в четвертом квартале бумаги обычно демонстрируют лучший результат.

8. Потери в трех предыдущих кварталах приводят к сильному росту в четвертом квартале

По данным BMO, сильное падение котировок в первые три квартала года исторически формируют базу для выдающихся результатов в четвертом квартале. Так, при падении S&P 500 более чем на 20% в сентябре индекс, как правило, затем сокращает потери, поднимаясь в среднем на 9,6% за квартал.

«В целом чем сильнее потери в первые девять месяцев, тем больше прирост в последние три месяца», — заключил аналитик.

Поделиться

Материалы к статье

Марина Ануфриева
Марина Ануфриева

Виджеты

Мой портфель

Вы недавно смотрели

Котировки

RGBI
19:00
99,13
0,02%