JPMorgan порекомендовал инвесторам сократить вложения в акции

В JPMorgan порекомендовали инвесторам сократить вложения в акции из-за растущего риска ошибочной политики ФРС США и некоторых других центробанков, цитирует Business Insider исследование инвестбанка. Главный стратег JPMorgan по глобальным рынкам Марко Коланович стал более пессимистичным в отношении дальнейших перспектив рынка акций из-за агрессивного повышения процентных ставок регуляторами и геополитики.

ФРС США в сентябре увеличила процентную ставку на 75 б.п. (что стало третьим таким повышением с начала лета) и сообщила, что продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы сдержать рекордную за несколько десятилетий инфляцию. ЕЦБ и некоторые другие крупные центробанки также планируют повысить ставки. «Все более агрессивные заявления центральных банков и эскалация геополитической напряженности, вероятно, задержат восстановление экономики и рынка», — считает Коланович.

«Быстрое ужесточение финансовых условий часто вызывает непреднамеренные стрессы на рынках», — сказал он. В своем модельном портфеле, на который могут ориентироваться инвесторы, эксперт сократил на 3% долю акций и перераспределил средства в государственные и корпоративные облигации.

Эксперт уже обращал внимание на рост вероятности того, что ФРС и другие центробанки слишком агрессивно ужесточают денежно-кредитную политику, что может стать ошибкой с негативными глобальными последствиями. Это уже начало проявляться в различных аномалиях на валютных рынках и рынках ставок, считает он.

В JPMorgan признали, что растущие риски из-за агрессивной политики Федеральной резервной системы США и конфликт в Восточной Европе ставят под угрозу ценовые ориентиры на 2022 год, в том числе прогноз роста индекса S&P500 на 30% с текущих уровней — до отметки 4800 пунктов к концу года. Теперь эта цель может быть достигнута только в 2023 году, считают в JPMorgan.

Индекс S&P 500 завершил 2021 год на отметке 4766,19 пункта, прибавив за год 27%. Однако с тех пор индикатор потерял почти 23% на фоне ухудшения экономических условий, рекордной за последние 40 лет инфляции в США и повышения ставок ФРС.

В начале года опрошенные Bloomberg эксперты в среднем ожидали, что индекс S&P 500 завершит 2022 год на уровне 4950 пунктов. Наиболее оптимистичный прогноз предполагал, что индекс вырастет до 5330 пунктов, наиболее пессимистичный — до 4400 пунктов.

Теперь консенсус-прогноз аналитиков по S&P 500 к концу года составляет 4054 пунктов. Таким образом, в среднем эксперты ожидают роста индекса примерно на 9% до конца текущего года. Самый пессимистичный прогноз предполагает падение почти на 13%, а самая высокая цель на конец года предполагает рост S&P 500 почти на 39%.