В SberCIB назвали маловероятным ослабление рубля сильнее ₽80 за доллар

Снижение рубля сильнее ₽80 за доллар маловероятно, ведь в противном случае ускорится инфляция — на этот случай у правительства есть инструменты для того, чтобы остановить ослабление национальной валюты, полагает стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов.

«Мы полагаем, что уже в апреле рубль может подешеветь до ₽80 за доллар. Вряд ли он упадет сильнее — в таком случае повысится риск ускорения инфляции. Чтобы помешать этому, правительство может ограничить отток иностранного капитала», — сообщили эксперты SberCIB.

Аналитик также отметил, что Минфин продолжит продавать юани в рамках бюджетного правила, что выступит поддержкой для рубля. Согласно его оценке, в апреле объем таких продаж может вырасти до ₽140 млрд, что на ₽20 млрд больше, чем в марте.

Базовый сценарий SberCIB Investment Research предполагает, что к концу третьего квартала рубль укрепится до ₽78 за доллар, а к концу четвертого — до ₽75 за доллар. Российская валюта также может получить поддержку в том случае, если цена на нефть марки Urals приблизится к $70 за баррель к концу года.

В начале марта эксперты SberCIB Investment Research отмечали, что не видят угрозы стабильности рубля. Тогда они пояснили, что ослабление рубля связано с временным усилением геополитических рисков, а не с фундаментальными факторами. В долгосрочной перспективе повышение мировых цен на нефть будет поддерживать рубль и ограничивать его волатильность, подчеркивали аналитики.

На открытии торгов во вторник, 4 апреля, курс американской валюты на Московской бирже поднялся выше ₽79,6 — это самый высокий уровень с 19 апреля 2022 года. Кроме того, на торгах во вторник на максимум почти за год вышел курс евро, стоимость которого на Московской бирже впервые с 15 апреля прошлого года превысила ₽87.

В марте и начале апреля рубль подешевел к доллару более чем на 6%. Главной причиной ослабления рубля за этот период, по мнению экспертов SberCIB Investment Research, стал значительный отток капитала, поскольку иностранные компании продают свой российский бизнес. Кроме того, «после того как в конце марта завершился налоговый период, экспортеры, видимо, сократили продажи валюты и рубль начал дешеветь», указали эксперты.

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер ранее отмечал, что историческая корреляция товарного рынка и курса российской валюты полностью потеряна, поскольку при активном росте нефти национальная валюта падает. По словам эксперта, это происходит из-за отложенного эффекта санкций и потолка цен, а также широкого спреда между ценой нефти Urals и ценой нефти Brent, накопленного дефицита бюджета на фоне падения доходов и резкого увеличения расходов.