УК «Финам Менеджмент» закроет фонды на бумаги дивидендных аристократов

Что случилось с фондами УК «Финам Менеджмент»

Московская биржа сообщила о приостановке с 3 мая 2023 года торгов паями биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) «Дивидендные аристократы США» (FMUS) и «Дивидендные аристократы РФ» (FMRU) под управлением УК «Финам Менеджмент». Возобновления торгов не ожидается. С 3 августа 2023 года указанные бумаги будут исключены из списка ценных бумаг, допущенных к торгам, они окончательно прекратят обращаться на бирже. В качестве основания торговая площадка указала прекращение работы паевых инвестиционных фондов. Оба БПИФа входили в третий уровень листинга Мосбиржи.

Почему УК «Финам Менеджмент» решила закрыть два фонда

Причина приостановки торгов паями данных БПИФов — принятие решения управляющей компании о досрочном прекращении фондов, рассказали «РБК Инвестициям» в УК «Финам Менеджмент». Какие конкретно были основания для закрытия по каждому из фондов, уточнил заместитель генерального директора УК «Финам Менеджмент» Иван Соколов.

• По БПИФу «Дивидендные аристократы РФ»: «По оценкам аналитиков ФГ «Финам», стабильность и предсказуемость дивидендных выплат в России существенно снизилась. В результате стратегия БПИФа «Дивидендные аристократы РФ», основывающаяся на дивидендах за прошлые периоды, стала неэффективной, а сам фонд менее привлекательным с инвестиционной точки зрения. События 2022 года изменили подход многих компаний к дивидендным выплатам — количество выплативших дивиденды эмитентов сократилось вдвое. При этом проблемы части компаний, приостановивших выплату дивидендов, могут быть временными. Однако текущие правила не позволяют таким компаниям войти в состав БПИФа из-за приостановки выплат. Одновременно со снижением количества выплачивающих дивиденды компаний растет фактор непредсказуемости размера выплат, а из-за ограничений на движение капитала и санкций зарегистрированные вне России компании вынужденно приостанавливают дивидендные выплаты по своим депозитарным распискам. Такие компании автоматически не смогут войти в БПИФ, так как они в течение двух лет не будут выплачивать дивиденды (смена юрисдикции — долгий процесс)», — отметил Соколов.
• По БПИФу «Дивидендные аристократы США»: «При принятии решения о прекращении управляющая компания руководствовалась принципом защиты интересов пайщиков в условиях возрастающих инфраструктурных рисков. С учетом риска расширения блокирующих санкций мы не гарантируем, что наши клиенты смогут в будущем свободно проводить сделки с паями фонда, ориентированного на иностранные активы. Еще одной причиной стали предстоящие изменения в указании Банка России № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов». В частности, документ распространяет на недружественные иностранные активы, предназначенные для квалифицированных инвесторов, лимит в размере 40% стоимости активов фондов, относящихся к категории фондов рыночных финансовых инструментов и предназначенных для неквалифицированных инвесторов. С учетом того что стратегия БПИФа «Дивидендные аристократы США» предполагает инвестирование только в американские ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, дальнейшее существование паевого фонда становится в принципе невозможным», — рассказал замгендиректора УК «Финам Менеджмент».

«Все активы фондов будут распроданы до конца этой недели, то есть финансовый результат для пайщиков будет зафиксирован на текущем уровне и до момента выплаты денежных средств существенно не поменяется. Фактически нет разницы, продали бы пайщики паи самостоятельно или это сделала бы УК, поэтому мы взяли это на себя», — ответил Иван Соколов на вопрос «РБК Инвестиций», почему пайщикам не дали возможность продать паи на биржевых торгах, а фактически поставили перед фактом закрытия фондов и необходимостью ждать не менее двух месяцев возврата вложенных средств.

В управляющей компании «Финам Менеджмент» сообщили также, что не планируют прекращать действие других фондов.

Биржевой фонд «Дивидендные аристократы США» (FMUS) был одним из немногих, кому удалось после приостановки торгов весной 2022 года вернуться на торги. Иван Соколов в июле 2022 года рассказывал «РБК Инвестициям», что в «Финаме» схема доступа на американские торговые площадки реализована через международного партнера J2T: «Учет и хранение американских бумаг осуществляется через кипрский и американский депозитарии, минуя печально известные европейские — Euroclear и Clearstream. Соответственно, активы нашего БПИФа «Дивидендные аристократы США» (FMUS) не заблокированы, работа фонда осуществляется в нормальном режиме».

БПИФ «Дивидендные аристократы США» — это так называемый фонд на фонд, в структуре его активов не было отдельно взятых акций американских компаний. Основным активом с долей 96,82% (по состоянию на 28 апреля 2023 года) в структуре активов FMUS были паи ETF Schwab U.S. Dividend Equity, который повторяет индекс Dow Jones U.S. Dividend 100. В индекс Dow Jones U.S. Dividend 100 попадают компании — дивидендные аристократы, выплачивающие дивиденды минимум десять лет подряд и увеличивающие ежегодные дивидендные выплаты в течение пяти лет подряд. Фонд был сформирован 29 января 2021 года. Стоимость чистых активов (СЧА) БПИФа «Дивидендные аристократы США» (FMUS) составляет $1,14 млн, согласно данным на 28 апреля 2023 года. Доходность фонда за последний год была отрицательной — -4,9%, по данным на 31 марта 2023 года.

БПИФ «Дивидендные аристократы РФ» (FMRU) инвестировал в акции российских компаний, стабильно выплачивающих высокие дивиденды. Фонд был сформирован 15 июня 2021 года. Согласно данным на 31 марта 2023 года, в структуре активов фонда значилось 17 акций. Инвестиционная стратегия фонда следует за биржевым индексом «Финам. Индекс дивидендных аристократов РФ (полной доходности)». Стоимость чистых активов (СЧА) БПИФа «Дивидендные аристократы РФ» (FMRU) составляет ₽40,1 млн, согласно данным на 28 апреля 2023 года. Доходность фонда за последний год была отрицательной — -4,45%, по данным на 31 марта 2023 года.

За последний год о прекращении фондов с иностранными активами также сообщала «УК «Атон-менеджмент». В июле 2022 года были остановлены торги 15 биржевых фондов, имущество которых инвестировано в иностранные ETF. В УК объясняли, что пошли на этот шаг, чтобы защитить интересы пайщиков в условиях возрастающих инфраструктурных рисков.

В ноябре 2022 года управляющая компания «Тинькофф Капитал» закрыла БПИФ «Тинькофф SPAC» (TSPV) из‑за падения популярности SPAC‑компаний, ценные бумаги которых составляли активы фонда.

Что нужно знать владельцам паев о прекращении работы БПИФов

Прекращение фонда осуществляется в порядке, предусмотренном Федеральным законом «Об инвестиционных фондах».

При прекращении договора доверительного управления фондом со всеми владельцами инвестиционных паев (прекращении фонда) пайщик имеет право на получение денежной компенсации в размере, пропорциональном приходящейся на него доле имущества, распределяемого среди владельцев инвестиционных паев.

Инвестиционные паи при прекращении фонда подлежат погашению одновременно с выплатой денежной компенсации без предъявления требований об их погашении.

«Требования закона 156-ФЗ определяют обязанность УК осуществить расчеты путем выплат денежной компенсации владельцу паев или выдела имущества. Выплата денежной компенсации осуществляется на банковские счета владельцев, реквизиты которых содержатся в реестре владельцев инвестиционных паев ПИФов. После осуществления расчетов паи погашаются», — говорили «РБК Инвестициям» в пресс-службе Банка России.

Денежная компенсация за паи после прекращения работы фондов, как правило, перечисляется на брокерские счета.

Из суммы денежных средств, составляющих фонд и поступивших в него после реализации составляющего его имущества, будут вычтены комиссии и денежные вознаграждения, предусмотренные законом.