Акции «Сургутнефтегаза» обвалились на 12% после объявления дивидендов

Совет директоров нефтяной компании «Сургутнефтегаз» рекомендовал дивиденды за 2022 год по привилегированным и обыкновенным акциям в размере ₽0,8 на бумагу. Дивдоходность выплат по текущим котировкам по обыкновенным акциям составляет 3,27%, а по привилегированным — 2,4%.

Окончательное решение по дивидендам примут акционеры компании за общем собрании 30 июня. Дата закрытия реестра акционеров компании, имеющих право на дивидендные выплаты, — 20 июля 2023 года. Последний день для покупки акций с целью получения дивидендов — 18 июля.

Акции компании отреагировали на новость о дивидендах за 2022 год снижением. Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» упали на 5,07% — до ₽23,76 по состоянию на 15:05 мск. Привилегированные бумаги снизились более чем на 12% и на минимуме опускались до ₽32,14.

К 15:13 мск снижение обыкновенных акций замедлилось до 2,64% — до 24,37. Привилегированные бумаги дешевели на 9,32% — до ₽33,17.

Бумаги нефтегазовой компании отреагировали на объявление дивидендов резким снижением. Несмотря на то что «Сургутнефтегаз» не публиковал финансовые результаты за 2022 год и разброс ожиданий по дивидендным выплатам был достаточно большой, в целом инвесторы рассчитывали на большую сумму по привилегированным акциям, рассказали аналитики «БКС Мир инвестиций». По их мнению, равный размер выплат на оба типа акций, вероятно, связан с очень слабыми результатами прошлого года.

Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман назвал решение по дивидендам «Сургутнефтегаза» главным разочарованием дивидендного сезона. «Дивиденд на обыкновенные акции соответствует нашим и рыночным ожиданиям — выплаты по ним всегда были небольшими и не зависели от финансовых результатов компании. Однако выплаты по «префам», конечно, разочаровывают, так как прогнозы большинства аналитиков находились в диапазоне ₽3,0–4,2 на акцию, а наш собственный прогноз составлял ₽3 на акцию», — сообщил эксперт.

«Сургутнефтегаз» десятилетиями хранил свои свободные средства преимущественно в валюте — и успел накопить на банковских вкладах более $50 млрд к началу 2022 года. Рост курса американской валюты приводит к переоценке депозитов и увеличению чистой прибыли в рублях. В результате в дивидендной истории «Сургутнефтегаза» заметны сильные колебания: в годы слабого рубля доходность по «префам» доходила до 25%, а в периоды усиления — падала до 2–4%.

Ранее аналитики УК «Система Капитал» допускали, что переоценка депозитов компании могла быть отрицательной по итогам 2022 года. При этом эксперты прогнозировали дивиденды на уровне ₽0,8–0,85 на обыкновенную акцию и ₽3,2–3,8 на привилегированную акцию.

Аналитики ПСБ назвали решение по размеру дивидендов неожиданным. «Мы ожидали ₽4,5 на акцию, полагая, что «Сургутнефтегаз» мог неплохо заработать в 2022 году. В условиях тренда на дедолларизацию компания могла конвертировать в рубли по высокому курсу какую-то часть «кубышки» и заработать на этом, а также на повышенных рублевых ставках. Тем самым могла быть скомпенсирована отрицательная переоценка «кубышки» в долларах», — рассказали в ПСБ. По мнению экспертов банка, компания, вероятно, получила убыток по РСБУ либо конвертация «кубышки» прошла не по выгодному курсу, однако без раскрытия результатов работы за 2022 год вопросов остается очень много.

В УК «Система Капитал» допускают, что в следующем году дивиденды «Сургутнефтегаза» будут более высокими. «На конец 2023 года мы ожидаем курс рубля около ₽75–80 за доллар, что предполагает существенную положительную переоценку депозитов компании по итогам года, а это возможность выплаты высоких дивидендов по «префам» по итогам 2023 года», — рассказал управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.

Согласно дивидендной политике, принятой в 2018 году, «Сургутнефтегаз» направляет на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, составляющих 25% уставного капитала.

По итогам работы за 2021 год «Сургутнефтегаз» выплатил дивиденды в размере ₽0,8 на обыкновенную акцию и ₽4,73 на привилегированную. Чистая прибыль компании по РСБУ в 2021 году сократилась на 30% — до ₽513,2 млрд. Годовую отчетность за 2022 год по РСБУ компания пока не публиковала.

«Сургутнефтегаз» занимается поиском, разведкой и добычей углеводородного сырья в Западно-Сибирском, Восточно-Сибирском и Тимано-Печорском нефтегазовых регионах. Компания также занимается переработкой и сбытом готовой продукции.