ЦБ сообщил об увеличении доли рискованных активов в структуре ПИФов

В первом квартале 2023 года инвесторы нарастили вложения в фонды российских акций на фоне ожидания роста и позитивной динамики российского рынка, сообщает Банк России в Обзоре ключевых показателей паевых инвестиционных фондов за первый квартал 2023 года.

«Максимальный отток произошел из фондов облигаций, что
может объясняться желанием пайщиков зафиксировать прибыль после роста облигационного рынка во втором полугодии 2022 года. При этом часть пайщиков перенаправила выведенные средства в фонды российских акций, ожидая дальнейшего восстановления рынка. Фонды российских акций в первом квартале 2023 года показали максимальный приток среди розничных ПИФов», — говорится в обзоре.

Регулятор отмечает, что в совокупной структуре стоимости чистых активов открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов (ОПИФов и БПИФов) выросла доля рискованных активов. В частности, доля СЧА фондов российских акций выросла на 10 п.п., до 34%, доля СЧА смешанных фондов — на 4 п.п., до 16%.

«Приток средств в фонды российских акций может объясняться позитивной динамикой рынка в начале 2023 года, ожиданиями инвесторов относительно его дальнейшего роста, а также дивидендных выплат, пик которых обычно приходится на середину года», — отметил регулятор. За первый квартал этого года индекс Мосбиржи вырос на 13,77%, до 2450,67 пункта на конец марта.

Также устойчивость фондов российских акций ЦБ объяснил тем, что погашение их паев привело бы к фиксации «существенных убытков в связи с падением рынка в 2022 году».

При этом максимальный отток средств в начале 2023 года произошел из фондов российских облигаций — крупнейших по стоимости чистых активов в предыдущие кварталы. «Их доля в совокупной СЧА розничных фондов снизилась на 4 п.п. квартал к кварталу, до 23%», — отметил Банк России. Вывод средств из фондов облигаций регулятор связывает с желанием инвесторов зафиксировать прибыль предыдущих периодов. Также инвесторы выводили средства из смешанных фондов, их доля в совокупной СЧА снизилась на 7 п.п. в квартальном выражении, до 9%.

В первом квартале 2023 года отток средств из розничных фондов сменился чистым притоком, пик которого пришелся на март. По мнению ЦБ, это может быть связано как со снижением ставки по депозитам, так и с ростом интереса инвесторов к сбережениям. Кроме того, позитивное влияние на динамику розничных фондов также оказывал переток средств неквалифицированных инвесторов, которые ранее самостоятельно вкладывали средства в активы недружественных стран, и расширение линейки доступных фондов, говорится в обзоре. Регулятор отметил, что приток произошел за счет увеличения объемов выдач паев ОПИФов, тогда как интерес к биржевым ПИФам сократился.

Доходности всех розничных фондов в первом квартале были положительными и оставались двузначными на фоне роста российского фондового рынка. Средневзвешенная доходность биржевых ПИФов (БПИФов) составила 10,6%, открытых ПИФов (ОПИФов) — 11,8%.

Рекордную доходность показывали фонды ETF, смешанные фонды и фонды российских акций, так как на рынках иностранных ценных бумаг и российских акций сохранялась наиболее позитивная динамика. «Наибольшей популярностью у клиентов пользуются ОПИФы с регулярной выплатой дохода и высоколиквидные БПИФы денежного рынка», — отмечает ЦБ.

Что касается закрытых ПИФов, то в первом квартале чистый приток средств в них снизился более чем на три четверти — до ₽179 млрд. Около трети этого притока пришлось на семь фондов, у которых по одному или два пайщика-физлица. Средние вложения в подобных фондах на одного человека превышают ₽2 млрд, добавили в ЦБ.

В целом совокупный чистый приток средств в ПИФы также снизился по сравнению с рекордным четвертым кварталом 2022 года — до ₽181,6 млрд. Динамика рынка ЗПИФов стала определяющей для этого показателя. Тем не менее интерес розничных инвесторов к рынку ПИФов в январе — марте этого года был выше, чем в предыдущем квартале и в аналогичный период 2022 года. По данным ЦБ, в первом квартале 2023 года темпы прироста числа пайщиков заметно ускорились за счет прироста количества пайщиков-физлиц — розничных инвесторов — на 8,6%, до 8,6 млн человек.

Банк России уже отмечал возросший в 2022 году интерес российских инвесторов к коллективным инвестициям и прогнозировал, что в 2023 году инвесторы будут наращивать вложения в инструменты коллективного инвестирования из-за отсутствия альтернативы. В частности, из-за запрета «неквалам» покупать активы недружественных стран.