В SberCIB обновили стратегию по российскому рынку акций

Ралли на российском рынке акций еще не закончилось, считают аналитики SberCIB. Индекс Мосбиржи продолжит рост и достигнет 3200 пунктов до конца нынешнего года, прогнозируют эксперты. Потенциал роста от текущих уровней эксперты оценивают в 3,4%. Однако если курс рубля останется вблизи текущего уровня ₽90 за доллар, индекс Мосбиржи может прибавить более 8% и достигнуть и 3350 пунктов к концу 2023 года, допускают эксперты.

По прогнозам аналитиков SberCIB, в следующем году индикатор вырастет еще примерно на 16% и поднимется до отметки 3600 пунктов к концу 2024 года.

В конце второго квартала 2023 года рубль продолжил слабеть по отношению к иностранным валютам из-за снижения профицита торгового баланса и повышенного спроса на валюту. Аналитики включили в свои модели новый прогноз по рублю. Они ожидают, что в среднем курс рубля составит ₽85 за доллар во втором полугодии 2023 года и в 2024 году.

По мнению SberCIB, до конца 2024 года рубль останется недооцененным и лишь умеренно укрепится по сравнению с текущими значениями. При этом поддержку рублю окажет рост продаж валюты экспортерами на фоне повышения мировых цен на нефть и сокращения дисконта, с которым продается российская нефть. Дополнительные продажи валюты ЦБ частично компенсируют возможные покупки валюты по бюджетному правилу.

Ослабление рубля приводит к росту прибыли российских компаний, поэтому эксперты повысили оценку EPS (Earnings Per Share, чистая прибыль компании, приходящаяся на каждую обыкновенную акцию в обращении) на 15% в 2024 году.

Учитывая новые прогнозы, коэффициент P/E (капитализация/чистая прибыль) на следующие 12 месяцев для индекса Мосбиржи составляет 4,8, а потенциальная доходность на следующие 12 месяцев — 25% (дивидендная доходность на уровне 9%), сообщили эксперты.

Какие факторы помогут росту рынка

Позитива на рынок акций может добавить возобновление российскими компаниями раскрытия финансовых результатов, считают в SberCIB. С прошлого года российские банки и другие компании-эмитенты получили право полностью или частично не раскрывать корпоративную информацию. Такое решение власти объясняли санкционными рисками. Изначально мораторий действовал до конца 2022 года, но позже был продлен и истек 1 июля. Возобновление раскрытия финансовых результатов повысит прозрачность и увеличит горизонт прогнозирования для инвесторов, указали эксперты.

Также положительное влияние на фондовый рынок могут оказать новости о смене юрисдикции зарубежных компаний с российским бизнесом. Еще одним драйвером роста может стать ожидаемое возобновление выплаты дивидендов в конце года теми компаниями, которые до этого их приостановили.