Последние новости
21 нояб. 2024 г.
21 нояб. 2024 г.
21 нояб. 2024 г.
Аналитики «Синары» пересмотрели свои прогнозы по акциям нефтяных компаний
Аналитики «Синары» пересмотрели свои прогнозы по акциям нефтяных компаний
Эксперты инвестиционного банка повысили целевые цены и рейтинги почти всех нефтяников после возвращения демпферных выплат в полном объеме. Только по одной компании аналитики ухудшили прогнозы
(Фото: Shutterstock)
Аналитики инвестиционного банка «Синара» пересмотрели свои взгляды на акции российских нефтяных компаний. На фоне возврата демпфера рейтинги и целевые цены для акций пяти компаний были улучшены, исключением стал лишь «Сургутнефтегаз». Об изменениях сообщается в обзоре «Актуализация оценки: нефтяной сектор — полноценный демпфер после месяца отсутствия» от 20 октября (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»). Материал подготовили старший аналитик «Синары» Кирилл Бахтин и аналитик инвестбанка Василий Мордовцев.
«Правительство РФ приняло принципиальное решение поддержать возврат демпфера в полном объеме с 1 октября. Дополнительной налоговой нагрузки на нефтяников пока не планируется, что позитивно для всего сектора, и прежде всего для компаний с большой долей присутствия на внутреннем рынке нефтепродуктов, а именно «Газпром нефти», «Татнефти» и «Башнефти», — отметили эксперты.
Демфпер — это механизм, при котором государство платит нефтяным компаниям в случае, если экспортная цена бензина и дизеля выше внутрироссийской. Если цены в России выше экспортных, то компании, наоборот, частично возвращают разницу в бюджет. С начала сентября власти сократили выплаты компаниям в рамках демфера, но с 1 октября на фоне роста цен на бензин и дизель в России начали действовать прежние параметры.
По оценкам «Синары», отсутствие демпфера в течение месяца и его полное восстановление в четвертом квартале этого года должны быть в целом нейтральными для прогнозной EBITDA за 2023 год для нефтяных компаний.
Прогнозы «Синары» по финансовым показателям российских нефтяных компаний в 2023 году
(Фото: Синара)
Эксперты прогнозируют, что в 2024 году EBITDA у «Роснефти», ЛУКОЙЛа, «Татнефти», «Газпром нефти» и «Башнефти» увеличится в среднем на 6%. В наибольшем выигрыше окажутся «Газпром нефть», «Татнефть» и «Башнефть», которые получают более 40% выручки от продажи нефтепродуктов в России.
«Сургутнефтегаз» ориентирован на экспорт, и, по нашим оценкам, это единственная компания из топ-6 в секторе, у которой EBITDA в следующем году снижается по сравнению с предыдущей оценкой», — отметили аналитики.
По их прогнозам, рублевая цена Urals во втором полугодии 2023 года должна увеличиться не менее чем на 75% по сравнению с первой половиной года — главным образом за счет роста в четвертом квартале. В результате публикация отчетности нефтяников за третий квартал, которая ожидается до конца ноября, должна показать улучшение результатов по сравнению с показателями первого полугодия.
Прогнозы «Синары» по финансовым показателям российских нефтяных компаний в 2023 году
(Фото: Синара)
Обновленные прогнозы «Синары» по бумагам российских нефтяных компаний:
- «Роснефть» — рейтинг «Покупать». Целевая цена — ₽665 (ранее ₽640);
- ЛУКОЙЛ — рейтинг «Покупать». Целевая цена — ₽7550 (ранее ₽7100);
- «Газпром нефть» — рейтинг «Покупать» (ранее «Держать»). Целевая цена — ₽820 (ранее ₽660);
- «Сургутнефтегаз» (обыкновенные акции) — рейтинг «Покупать». Целевая цена — ₽36 (ранее ₽38);
- «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции) — рейтинг «Продавать» (ранее «Держать»). Целевая цена — ₽45 (ранее ₽48);
- «Татнефть» (обыкновенные акции) — рейтинг «Держать» (ранее «Продавать»). Целевая цена — ₽650 (ранее ₽560);
- «Татнефть» (привилегированные акции) — рейтинг «Держать» (ранее «Продавать»). Целевая цена — ₽640 (ранее ₽545);
- «Башнефть» (обыкновенные акции) — рейтинг «покупать». Целевая цена — ₽2550 (ранее ₽2200);
- «Башнефть» (привилегированные акции) — рейтинг «Покупать». Целевая цена — ₽2200 (ранее ₽1850).
Материалы к статье
Марина Ануфриева