Корпоративные заемщики привлекли на рынке России рекордный объем средств

В декабре 2023 года компании и банки заняли на внутреннем долговом рынке ₽1,4 трлн, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Cbonds. Это на ₽50 млрд выше предыдущего рекорда, установленного в декабре 2022 года. Всего за 2023 год корпоративные заемщики разместили долговые бумаги на общую сумму ₽5,2 трлн. Это лучший результат за всю историю российского рынка, он в полтора раза превышает уровень 2022 года.

Наибольшую активность в 2023 году проявили финансовые организации. На их долю, по оценкам главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, пришлось 50,7% от всего объема размещений.

Одной из характерных особенностей первичного рынка в 2023 году стало существенное укрупнение выпусков. Так, на долю 52 крупнейших сделок (₽30–220 млрд каждая) пришлось примерно 56% от общего объема размещений. «Одной из причин этому стало увеличение выпуска облигаций с плавающим купоном, которых в 2023 году было размещено на общую сумму ₽1,75 трлн», — прокомментировал Александр Ермак.

«Прошлый год наглядно показал, что долговой рынок может не просто существовать в условиях растущих ставок, но и демонстрировать абсолютно рекордные значения по объему размещений», — считает директор департамента долгового капитала инвестбанка «Синара» Рустем Кафиатуллин.

Эксперты допускают, что в 2024 году рынок корпоративных заимствований покажет еще более высокие результаты, при этом рост будет в основном за счет представителей реального сектора экономики, тогда как активность банков снизится. В целом же ситуация будет сильно зависеть от риторики ЦБ в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики, в том числе сроков перехода к снижению ставки. Первое ее снижение ожидается во втором-третьем кварталах этого года.

«Чем оптимистичнее будет ЦБ в своих комментариях и прогнозах, тем активнее инвесторы будут стараться зафиксировать более высокую ставку, а эмитенты — воспользоваться повышенным спросом, чтобы снизить ставку заимствований в ходе формирования книги заявок», — объявил исполнительный директор департамента рынков капитала Совкомбанка Александр Ковалев.

По мнению руководителя офиса рынков долгового капитала Росбанка Татьяны Амброжевич, в 2024 году наиболее приоритетным вариантом для размещения станут облигации с фиксированным купоном. «Если эмитенты сохранят заинтересованность в размещениях облигаций с плавающей ставкой, то институциональные инвесторы уже с гораздо меньшими, чем ранее, аппетитами смотрят на флоутеры», — указала эксперт.

Ранее аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями», дали свои прогнозы по рынку облигаций в 2024 году и выделили наиболее интересные бумаги для покупки. В частности, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер отметил, что флоутеры все еще сохраняют привлекательность, но уже также наступило время для покупки облигаций с фиксированным купоном под перспективу нормализации ценового давления в экономике в 2024 году.