Считаем дивиденды: сколько может заплатить «Совкомфлот» за 2023 год

В понедельник, 18 марта, судоходная компания «Совкомфлот» (FLOT) сообщила о результатах работы за 2023 год по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Чистая прибыль крупнейшей судоходной компании России в 2023 году увеличилась в 2,4 раза — до $943,3 млн.

Согласно дивидендной политике «Совкомфлота», размер дивидендов устанавливается на уровне не ниже 25% от чистой прибыли, приходящейся на долю собственников ПАО «Совкомфлот», в соответствии с аудированной консолидированной финансовой отчетностью, подготовленной по международным стандартам финансовой отчетности, если иное не установлено актами правительства Российской Федерации.

При этом, в ответ на запрос «РБК Инвестиции» в компании подчеркнули, что фактически для расчета дивидендов в соответствии с распоряжением правительства Российской Федерации от 29.05.2006 № 774-р используется скорректированная прибыль (₽83,533 млрд или ₽35,17 на акцию), а целевое значение для распределения составляет 50% от этого показателя. Кроме того, при расчете следует учитывать ранее выплаченный промежуточный дивиденд.

В ноябре 2023 года «Совкомфлот» объявил первые в своей истории промежуточные дивиденды за девять месяцев в размере ₽6,32 на одну обыкновенную акцию. При этом сумма дивидендных выплат соответствовала требованиям дивполитики и составляла 25% от прибыли акционеров группы. Компания также подтвердила стратегическую приверженность политике по выплате дивидендов в сумме, равной 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях по результатам отчетного года.

Компания выплачивала дивиденды в размере 50% от прибыли по итогам 2019 года, а дивидендные выплаты по итогам 2020 года превышали 80% прибыли компании по МСФО.

Расчет «РБК Инвестиций»

Согласно пресс-релизу компании по итогам 2023 года, «Совкомфлот» заработал скорректированную чистую прибыль по МСФО в размере ₽83,533 млрд или ₽35,17 на акцию.

Соответственно, годовой размер дивидендов должен составлять ₽41,77 млрд или ₽17,59 на каждую акцию. С учетом выплаченных промежуточных дивидендов, можно ожидать финальные выплаты в размере около ₽11,27 на каждую акцию. При текущей биржевой цене ₽133,35 дивидендная доходность такой выплаты составит 8,5%.

При этом надо помнить, что окончательный размер дивидендов будет определен решением совета директоров и требует одобрения собранием акционеров компании.

Оценки аналитиков

Главный аналитик ПСБ Екатерина Хейфец полагает, что оператор морских перевозок углеводородов «Совкомфлот» остается интересной дивидендной историей на рынке. В Промсвязьбанке ожидают, что по итогам 2023 года совокупный дивиденд составит ₽17,5 на акцию. Таким образом, финальная выплата может быть ₽11,18 на акцию.

По мнению эксперта, компания показала сильные результаты (хотя и чуть ниже консенсуса), несмотря на санкции и добровольные ограничения на экспортные поставки нефти и нефтепродуктов со стороны России. Ставки на танкеры Aframax выросли из-за увеличения мирового потребления нефти и геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Положительно на финпоказателях компании сказалось и удлинение маршрутов из-за переориентации экспортных цепочек. В банке прогнозируют, что по итогам 2024 года «Совкомфлот» также покажет сильные результаты, но не рассчитывают на кратный рост прибыли. Целевой уровень по акциям на горизонте 12 месяцев — ₽155.

Аналитик банка «Синара» Матвей Тайц отметил, что скорректированная чистая прибыль «Совкомфлота», являющаяся базой для расчета дивидендов, по итогам года увеличилась в 4,1 раза и достигла ₽83,5 млрд, что близко к ориентиру менеджмента компании. Опубликованные результаты предполагают выплату финальных дивидендов в размере ₽11,3 на акцию (дивидендная доходность 8,4%). Эксперт также отметил, что ожидает снижения финансовых результатов «Совкомфлота» по итогам 2024 года и по-прежнему нейтрально оценивает акции компании.

По мнению аналитиков «БКС Мир инвестиций», финальные дивидендные выплаты «Совкомфлота» могут составить еще около ₽10,5 на акцию, или 8% дивдоходности.

Аналитик «Тинькофф Инвестиций» Александр Самуйлов ожидает, что по итогам 2023 года компания может выплатить около ₽11,3 на акцию (доходность — 8,5%) с учетом промежуточных выплат. В целом компания представила нейтральные результаты по итогам четвертого квартала 2023 года, которые оказались в среднем ниже ожиданий и консенсус-прогнозов, отметил эксперт.

Эксперты проекта Market Power ожидают дивиденды «Совкомфлота» за весь 2023 год в размере ₽18 на акцию, из которых ₽6 уже было выплачено. По их прогнозам, компания может заплатить дивиденды в размере ₽12 этим летом.