«Цифра брокер» обновил портфели для инвесторов с разным уровнем риска

Аналитики «Цифра брокер» провели ребалансировку трех модельных портфелей, сформированных с разной степенью риска и ожидаемой доходностью. Об этом говорится в исследовании, которое подготовили аналитики компании «Цифра брокер» Наталия Пырьева и Анна Буйлакова (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»). В документе отмечается, что индекс Мосбиржи вышел из диапазона, в котором до этого провел почти семь месяцев, и его следующей целью может стать уровень 3500 пунктов. По мнению экспертов, инвесторам стоит быть готовыми к повышению волатильности на рынке, особенно в преддверии майских праздников, во время которых торговая активность может снизиться.

Брокер представил три портфеля для инвесторов — консервативный, сбалансированный и спекулятивный — в начале декабря. Они были сформированы в зависимости от желаемой доходности и допустимого уровня риска. Сейчас же проведена перебалансировка портфелей.

Консервативный портфель

Консервативный портфель подходит инвесторам с низкой склонностью к риску. Входящие в него облигации имеют наивысший кредитный рейтинг, а дивиденды от акций приносят стабильный доход. Этот портфель слабо коррелирует с динамикой индекса Мосбиржи.

Из портфеля исключили акции Мосбиржи после того, как они достигли целевого ориентира. Взамен были добавлены ОФЗ-29008 (SU29008RMFS8) на фоне привлекательной текущей доходности. Величина купона по ним привязана к ставке денежного рынка (RUONIA), что определяет их привлекательность.

Обновленный консервативный портфель содержит акции следующих компаний и инструмент на золото:

• ЛУКОЙЛ. Целевая цена — ₽8700, вес в портфеле — 5%;
• Сбербанк. Целевая цена — ₽350, вес в портфеле — 5%;
• «Норникель». Целевая цена — ₽180, вес в портфеле — 3%;
• «РусГидро». Целевая цена — ₽1, вес в портфеле — 4%;
• МТС. Целевая цена — на пересмотре, вес в портфеле — 3%;
• «Ростелеком». Целевая цена — ₽115, вес в портфеле — 4%;
• золото (инструмент XAURUB на Мосбирже). Целевая цена — ₽230 000, вес в портфеле — 15%.

В портфель также входят облигации «Автодора» (выпуск БО-003Р-03), Альфа-Банка (выпуск 002Р-22), «Газпром Капитала» (БО-001Р-08), «Европлана» (001Р-05), Novabev Group (бывшая «Белуга Групп», БО-П04), «Южуралзолота» (001P-03), «Новотранса» (001P-01), ГТЛК (БО-04), ОФЗ-26227 и облигации «ТрансКонтейнера» (ПБО-01). Каждая из этих бумаг занимает по 5% портфеля. Кроме того, в портфель вошли бонды «Пионера» (001P-05) и «О’КЕЙ» (001P-03), на них приходится по 4%, а также ОФЗ-29008 с долей 3%.

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель — для инвесторов, готовых взять повышенные риски. В нем высокую долю занимают акции, меньшая часть отводится облигациям для диверсификации.

Из портфеля исключили бумаги «Полюса» после того, как они достигли целевого ориентира, а также расписки ретейлера X5 Group на фоне запуска процесса принудительной редомициляции компании. Аналитики опасаются, что остановка торгов может продлиться до полугода.

В портфель были добавлены облигации с переменным купоном ГТЛК (001P-06). «Величина купона зависит от ключевой ставки Банка России РФ (ключевая ставка регулятора плюс 1,5%), что при текущих значениях дает интересную текущую доходность в размере 17%», — отмечают аналитики.

Обновленный сбалансированный портфель содержит акции следующих компаний:

• Сбербанк. Целевая цена — ₽350, вес в портфеле — 8%;
• «Полюс». Целевая цена — ₽16 000, вес в портфеле — 6%;
• НЛМК. Целевая цена — ₽236, вес в портфеле — 5%;
• «Совкомфлот». Целевая цена — ₽160, вес в портфеле — 8%;
• «Русагро». Целевая цена — ₽1600, вес в портфеле — 8%;
• «РусГидро». Целевая цена — ₽1, вес в портфеле — 6%;
• НОВАТЭК. Целевая цена — ₽140, вес в портфеле — 5%;
• ДВМП. Целевая цена — ₽115, вес в портфеле — 5%.

В состав портфеля также входят облигации «Аэрофьюэлз» (002P-01), ЛК «Дельта» (001Р-01), «Синара-Транспортные Машины» (001Р-01), «Автодома» (001P-01), ГК ЕКС (БО-01), ГК «Пионер» (001P-05), «О’КЕЙ» (001P-03). Каждая из этих бумаг занимает по 5% портфеля. Также в портфеле имеются облигации «Россети Московский регион» (001P-05), ГТЛК, (001P-06), каждая из которых занимает по 7% портфеля.

Спекулятивный портфель

Спекулятивный портфель — для инвесторов с высокой склонностью к риску. Портфель состоит из высокодоходных и рискованных акций роста. Здесь высокая концентрация IT-компаний, поскольку их сейчас активно поддерживает государство с целью достижения технологического суверенитета. Также в портфеле высока концентрация страховых компаний, так как рост российской экономики сопровождается увеличением объема страхового рынка и ростом прибыли его участников.

Доходность спекулятивного портфеля с 18 марта 2023 года по 18 апреля 2024 года составила 4,2%. Наибольшую доходность в портфеле принесли акции «ЭсЭфАй». Бумаги компании превысили целевой ориентир аналитиков, но позицию по ним решили не закрывать, пока эмитент не опубликует финансовые результаты за 2023 год.

В результате ребалансировки была закрыта позиция и зафиксирована прибыль в акциях «Астры». В портфель добавлена высокодоходная облигация «МаксимаТелеком», (БОП01). В конце прошлого года НКР повысило кредитный рейтинг IT-компании с BBB+.ru до A-.ru со стабильным прогнозом на фоне поддержки со стороны контролирующего лица — «Ростелекома». «Хотя оценка собственной кредитоспособности компании оценивается ниже (BBB-), рейтинговое агентства не исключает улучшения долговой нагрузки к концу первого полугодия 2024 года», — говорят эксперты.

В обновленный состав спекулятивного портфеля входят также акции следующих компаний:

• «Ренессанс Страхование». Целевая цена — ₽120, доля в портфеле — 8%;
• Novabev Group. Целевая цена — ₽7000, доля в портфеле — 9%;
• VK. Целевая цена — ₽800, доля в портфеле — 8%;
• «КуйбышевАзот» (обыкновенные акции). Целевая цена — ₽1000, доля в портфеле — 7%;
• «Самолет». Целевая цена — ₽4700, доля в портфеле — 8%;
• «Ростелеком». Целевая цена — ₽115, доля в портфеле — 8%;
• «Совкомфлот». Целевая цена — ₽160, доля в портфеле — 7%;
• Ozon. Целевая цена — ₽4900, доля в портфеле — 8%;
• TCS Group. Целевая цена — ₽4200, доля в портфеле — 10%;
• ДВМП. Целевая цена — ₽115, доля в портфеле — 8%.

В состав портфеля также входят облигации «МВ Финанс» (001Р-02), доля в портфеле — 7%; «Синара-Транспортные Машины» (001Р-02), доля в портфеле — 5%; «МаксимаТелеком» (БОП01), доля в портфеле — 7%.