ЕЦБ понизил ставку впервые с 2019 года

Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) на заседании в четверг, 6 июня, понизил процентную ставку на 0,25 б.п. Об этом говорится в сообщении, опубликованном по итогам заседания совета управляющих регулятора. ЕЦБ не понижал ставки с 2019 года, а на последних пяти заседаниях сохранял три ключевые ставки на одном и том же уровне.

Базовая процентная ставка снизилась до 4,25%, маржинальная кредитная ставка — до 4,5%, а депозитная ставка — до 3,75%.

ЕЦБ посчитал уместным смягчить денежно-кредитную политику после девяти месяцев удержания ставок на стабильном уровне, основываясь на обновленной оценке перспектив инфляции, динамики базовой инфляции и силы воздействия денежно-кредитной политики, говорится в пресс-релизе регулятора.

С момента заседания ЕЦБ в сентябре 2023 года инфляция снизилась более чем на 2,5 п.п. Базовая инфляция также снизилась, что усилило признаки того, что ценовое давление ослабло, а инфляционные ожидания снизились на всех горизонтах.

Денежно-кредитная политика сохранила ограничительные условия финансирования, говорится в сообщении. По прогнозам регулятора, инфляция, вероятно, останется выше целевого показателя 2% в этом и в следующем году. ЕЦБ будет сохранять учетные ставки на ограничительном уровне до тех пор, пока это необходимо для достижения цели по инфляции. Регулятор повысил прогноз по инфляции по сравнению с мартовским прогнозом и теперь ожидает, что инфляция составит в среднем 2,5% в 2024 году, 2,2% в 2025 году и 1,9% в 2026 году.

Все 82 экономиста, опрошенные Reuters 21–28 мая, прогнозировали, что ЕЦБ снизит ставку по депозитам на 25 б.п., до 3,75% с рекордных 4%, достигнутых в сентябре прошлого года.

Между тем главный экономист по Европе в Morgan Stanley Йенс Айзеншмидт отмечал, что само снижение ставки не является большой новостью. По его словам, важнее сигнал о том, что будет со ставками дальше.

Более двух третей опрошенных Reuters (55 из 82) посчитали, что совет управляющих ЕЦБ сократит ставку еще дважды в этом году — в сентябре и декабре. Эта цифра увеличилась по сравнению с апрельским опросом, где такой прогноз давали чуть более половины респондентов.

«Решение о дальнейших сокращениях в этом году в конечном итоге будет зависеть от того, начнет ли инфляция услуг падать с текущего уровня 4,1%», — считает эксперт J.P. Morgan Asset Management Джейсон Дэвис.

Европейский центральный банк начал ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с ускоряющейся инфляцией с июля 2022 года. До этого момента ставка по депозитам была отрицательной (–0,5%), базовая ставка составляла 0%, а по маржинальным кредитам — 0,25%.