Книга заявок на IPO «ВсеИнструменты.ру» была подписана по верхней границе

Книга заявок на первичное размещение акций ПАО «ВИ.ру» (бренд «ВсеИнструменты.ру») была подписана по верхней границе ценового диапазона (₽210 за бумагу) уже в первые часы после открытия. Об этом «РБК Инвестициям» сообщили два источника на рынке, осведомленные о ходе сбора заявок. Сегодня утром компания объявила о начале сбора заявок, который продлится до 4 июля.

«Книга заявок, которая была открыта сегодня утром, уже переподписана по верхней границе ценового диапазона спустя несколько часов после начала сбора заявок. Сбор заявок продолжается», — сказал один источник.

Второй источник отметил, что о структуре книги пока говорить рано. Он также пояснил, что до IPO была проделана работа с рядом институциональных инвесторов — сейчас их интерес начал конвертироваться в заявки. При этом оценка компании была подобрана так, что «эмитент специально оставил существенный апсайд на столе».

«В то же время розничным клиентам это тоже будет интересно, так как «ВсеИнструменты.ру» — сильный бренд с огромным количеством клиентов. Мы ожидаем, что спрос с их стороны будет формироваться постепенно — точечные крупные заявки мы уже видим, я думаю, что финальный спрос от них будет очень хорошим», — резюмировал источник.

Прием заявок на участие в размещении планируется завершить 4 июля. Индикативный ценовой диапазон IPO был установлен на уровне от ₽200 до ₽210 за бумагу. Это соответствует капитализации компании в диапазоне ₽100–105 млрд.

Мосбиржа допустила к торгам акции компании с 5 июля 2024 года. Бумаги будут включены в первый котировальный список биржи. IPO станет первым с 2020 года первичным размещением компании сектора e-commerce на российском рынке. Акции ретейлера начнут торговаться под торговым кодом VSEH.

Сделка пройдет по схеме cash-out, то есть деньги привлекает не сама компания, а ее владелец. Головная структура, бенефициарами которой являются основатели «ВсеИнструменты.ру», предложит около 12% от величины уставного капитала компании. По результатам листинга она сохранит за собой контролирующую долю. Ожидается, что free-float (доля акций в свободном обращении) по итогам IPO составит около 12%.

Публичное акционерное общество «ВИ.ру» (бренд — «ВсеИнструменты.ру») — крупнейший онлайн-ретейлер на российском рынке в сегменте товаров для дома, стройки, ремонта и дачи (DIY — do it yourself, или «сделай сам»). Компания была создана в 2006 году. Она управляет крупнейшей среди профильных DIY-игроков сетью из более 1 тыс. пунктов выдачи заказов в каждом четвертом городе России.

В 2023 году выручка компании увеличилась на 54% по сравнению с предыдущим годом и достигла ₽132,8 млрд. Рентабельность по EBITDA составила 7,6%. Чистая прибыль за 2023 год выросла на 49% и составила ₽3,8 млрд. По данным компании, в 2023 году B2B-сегмент обеспечил ей 63% продаж. В 2023 году ассортимент товаров онлайн-гипермаркета «ВсеИнструменты.ру» вырос на 48% по сравнению с предыдущим годом и превысил 1,5 млн SKU (товарных позиций). Компания считает, что расширение ассортимента позволяет удовлетворять растущие потребности рынка.

В банке «Синара» капитализацию компании до привлечения капитала на конец 2024 года оценили в ₽146–162 млрд. Это соответствует целевой цене акций на конец года в размере ₽292–323 за бумагу.

В «Солид Брокер» целевая цена по акциям ретейлера «ВсеИнструменты.ру» составляет ₽283 на горизонте 12 месяцев, что дает потенциал в 34% от верхней границы ценового диапазона.

Оценка справедливой стоимости акционерного капитала «ВИ.ру» аналитиков «Т-Инвестиций» находится в диапазоне ₽145–165 млрд. В компании полагают, что «ВИ.ру» — комбинация роста и прибыльности среди мировых публичных онлайн-ретейлеров, работающих по 1P-модели (то есть обладающих правом собственности на товар).

В «БКС Мир инвестиций» акционерный капитал «ВсеИнструменты.ру» оценили в ₽179–260 млрд. Эксперты прогнозируют рост выручки компании в 2024–2028 годах на 33% в год, чистой прибыли — на 48%.