Цены на золото превысили $2650 за унцию и обновили исторический максимум

Цены на золото достигли новых рекордных значений. Стоимость декабрьского контракта на золото на Чикагской товарной бирже (CME) на торгах в пятницу, 20 сентября, выросла на 1,36% — до $2650,1 за унцию по состоянию на 19:00 мск.

Предыдущий рекорд биржевых цен на золото был установлен 18 сентября на уровне $2627,2 за унцию.

Цены на золото выросли до новых максимумов после того, как ФРС США начала цикл смягчения денежно-кредитной политики, снизив процентные ставки впервые более чем за четыре года. По итогам заседания 17–18 сентября ФРС понизила ставку сразу на 50 б.п., до 4,75–5% годовых. До этого ставка в США больше года находилась на максимуме более чем за 20 лет.

«Перспектива дальнейшего снижения ставок ФРС делает золото привлекательным, нельзя исключать новых рекордных цен», — рассказал трейдер драгоценных металлов в Heraeus Metals Germany Александр Цумпфе.

Начало цикла снижения ставок ФРС означает, что доллар будет ослабевать, это позитивно для цен на золото, считает основатель GraniteShares Advisors Уилл Райнд, чья инвестиционная компания управляет биржевым фондом, обеспеченным золотом. По его мнению, следующим драйвером для цен на золото могут стать опасения рецессии в экономике США — возникнет фактор страха, и участникам рынка придется начать покупать золото в качестве инструмента для защиты от рисков.

Снижение ставки в США может повлечь за собой увеличение притоков в золотые фонды, что также поддержит цены, полагает аналитик Промсвязьбанка Алексей Головинов. Кроме того, геополитическая неопределенность стимулирует мировые ЦБ скупать драгоценный металл, что дополнительно подталкивает его стоимость вверх.

Кроме этого, исторические данные подтверждают, что снижение ставки в США позитивно влияет на цену золота, сообщили в ПСБ. Так, в 2008 году на фоне экономического кризиса и резкого снижения ставки золото росло в цене. Аналогично, хотя и более скромно золото дорожало в условиях плавного замедления экономики, как это было в начале 2000-х годов.

По данным Bloomberg, в течение последних шести циклов смягчения денежно-кредитной политики ФРС (начиная с 1989 года) золото, американские казначейские облигации и индекс S&P 500 обычно росли, когда ФРС начинала снижать ставки.

Аналитики «Альфа-Инвестиций» также отметили, что росту цен на золото способствует относительный дефицит предложения. Мировая добыча золота растет в пределах 2% ежегодно, то есть отстает от спроса. В конце лета добавился относительно новый фактор — внутренний спрос в Китае. Местные инвесторы все чаще предпочитают вкладывать средства в золото на фоне стагнирующего рынка акций, сообщили эксперты.

Всего за последние 12 месяцев золото подорожало более чем на 30%. Драгоценный металл вырос на ожиданиях снижения процентной ставки ФРС США, активных покупках со стороны крупнейших центральных банков и росте интереса к активу-убежищу из-за усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в Восточной Европе.

В этом году инвестиции в золотой металл показали один из самых успешных результатов по доходности среди прочих классов активов (акции, облигации, недвижимость), рассказал руководитель направления по работе с частными клиентами компании «СберСтрахование жизни» Николай Знайденко. Интерес к защитным активам, к которым исторически относится золото, характерен не только для физлиц, старающихся найти наиболее безопасное место для своих инвестиций, но и для крупных фондов и даже для мировых центральных банков.

Последние как раз и оказали существенное влияние на спрос на золото в период 2022–2024 год, более интенсивно включая данный актив в свои резервы, сообщил эксперт. Особенно активно это делали центральные банки развивающихся стран: Индия, Турция, Китай, Россия и другие. По словам Знайденко, покупки центральными банками в объеме 1 тыс. тонн в год в период 2022–2023 годов могут быть не разовой акцией, а новой реальностью.

По мнению Николай Знайденко, в следующие 12 месяцев рассчитывать на сопоставимый рост цен на золото, который наблюдался за последний год, скорее всего, уже не стоит, так как в рамках текущей конъюнктуры спрос и предложение близки к балансу. Среднегодовая доходность инвестиций в золото за последние 20 лет составляет порядка 10%, что прежде всего позволяет выполнять одну из своих основных функций — обеспечение защиты от инфляции.

В Goldman Sachs ожидают роста цен на золото до $2700 за унцию к началу 2025 года. Рост цены поддержат снижение процентных ставок ФРС и закупки золота центральными банками стран с развивающимися рынками. Металл может получить дополнительный импульс, если США введут новые финансовые санкции или если возникнут опасения по поводу долгового бремени США, сообщили аналитики. Они также отметили, что сейчас золото является предпочтительным средством хеджирования от геополитических и финансовых рисков.

«На товарном рынке в отношении золота у нас самая высокая уверенность в краткосрочном росте», — сообщили стратеги Goldman Sachs.