Чемпионы рынка с двузначной доходностью: топ-10 акций третьего квартала

В компании выплатили накопленные за многолетний период дивиденды в размере ₽16 на акцию, отмечает аналитик финансовых рынков сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Стратичук. «Ценная бумага стоила дешево относительно дивиденда, чем и был обусловлен ее рост», — объясняет эксперт. К цене, которая сложилась за день до выхода рекомендации совета директоров, дивидендная доходность такой выплаты составляла 42,3%.

Аналитик инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова отмечает, что акции инвестиционного холдинга SFI за девять месяцев 2024 года показали взрывной рост, часть которого была утеряна во втором и третьем кварталах на фоне масштабной коррекции российского рынка. По мнению эксперта, рост котировок во многом обеспечивался благодаря погашению 55% квазиказначейских акций компании, которое должно привести к росту доли остальных акционеров в прибыли и, как следствие, к более высоким дивидендам в пересчете на акцию. Аналитики финансовой группы «Финам» также обращают внимание, что основной рост бумаг пришелся на январь—март после новостей о планируемом погашении казначейских акций, которое по факту произошло в августе.

Другим фактором, который подтолкнул бумаги SFI вверх, стало IPO дочерней лизинговой компании «Европлан», продолжает Кожухова. В конце марта «Европлан» разместил свои акции на Мосбирже по верхней границе диапазона и привлек ₽13,1 млрд. Это стало третьей по величине сделкой IPO в 2023–2024 годах. Крупнее за этот период были размещения ГК «Элемент» (₽15 млрд) и «ЕвроТранса» (₽13,5 млрд).

Во втором полугодии акции SFI пытаются устоять выше психологически важной отметки ₽1000, но импульс к росту пока не восстановился, отмечает она. Ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева в свою очередь придерживается оптимистичного взгляда на акции компании. По мнению эксперта, основной актив в лице «Европлана» продолжит генерировать прибыль, а холдинг будет чувствовать себя уверенно в период высоких ставок в экономике ввиду отсутствия долга.

Абелев из «Риком-Траста» называет две причины роста бумаг: улучшение финансовых показателей группы, а также периодические новости о новых партнерствах и запуске проектов. «На фоне постоянно большого количества новостей и слухов вокруг таких бумаг есть большой спрос у инвесторов краткосрочных, которые являются спекулянтами», — отмечает Абелев.

Начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев обращает внимание на то, что основной рост бумаг пришелся на первое полугодие, затем с мая котировки снизились на 42% от локальных максимумов. «Бумаги не отличаются высокой ликвидностью, торгуются в секторе повышенного риска на Мосбирже. При низкой ликвидности цена может без существенных оснований демонстрировать очень высокую амплитуду колебаний», — добавляет эксперт.

Для акций банка «Санкт-Петербург» основными драйверами в этом году стали ожидания продолжения щедрых дивидендных выплат, считают аналитики ФГ «Финам». «Особенно после того, как в начале года банк обновил дивидендную политику, которая теперь предполагает направление на выплаты «от 20% до 50% от чистой прибыли» по МСФО против «не менее 20% прибыли» ранее», — объясняют эксперт.

Кожухова отмечает, что бумаги финансовой организации остаются одной из наиболее интересных дивидендных историй российского рынка, которые предоставляют в том числе промежуточные полугодовые выплаты. В первом полугодии коэффициент выплат составил 50% прибыли, а дивидендная доходность — порядка 7%. «На таком фоне акции банка с учетом их традиционной дешевизны по мультипликаторам по сравнению с бумагами других ведущих банков страны и показали такую существенную переоценку», — добавляет эксперты «Финама».

Пырьева из «Цифра брокер» считает, что росту котировок банка способствовало несколько факторов: рост ставок по кредитам, дешевое фондирование, грамотное распределение активов и пассивов в структуре. «Банк «Санкт-Петербург будет оставаться в выигрышном положении при высоких ставках в экономике», — прогнозирует она.

После значительного роста в этом году оценка кредитной организации по мультипликаторам находится примерно на уровне сектора, потенциал дальнейшего роста котировок представляется ограниченным, считают аналитики «Финама». В четвертом квартале импульс к росту может ослабнуть ввиду закрытия дивидендного реестра за первое полугодие и перспективы следующих дивидендов уже в 2025 году, добавляет Кожухова. «В данном случае многое будет зависеть от динамики всего российского рынка, в то время как состояние российского банковского сектора в условиях высоких процентных ставок в этом году остается стабильным и обещает новые высокие прибыли», — добавляет эксперт.

«Варьганнефтегаз» вырос без каких-либо фундаментальных причин на фоне нулевой ликвидности у акций, считают аналитики «Финама».

Основной рост бумаг «Лента» пришелся на первый квартал после публикации отчетности за 2023 год значительно лучше ожиданий, отмечают аналитики «Финама». Стратичук из «Газпромбанк Инвестиций», в свою очередь, отмечает, что в «Ленте» продолжается консолидация показателей сети магазинов у дома — «Монетки». Эксперт обращает внимание и на приобретение продуктовым ретейлером сети магазинов косметики и товаров для дома «Улыбка Радуги». «Бизнес становится больше, как и его выручка и прибыль. Относительно цены прошлого года новый бизнес выглядел дешево, поэтому произошла переоценка рынком», — объясняет он.

В четвертом квартале из ретейлеров эксперты «Финама» делают ставку на расписки Ozon, которые они считают перепроданными. Аналитики также ждут запуска торгов акциями X5 Retail в 2025 году. по их мнению, бумаги будут подвержены высокой волатильности в первые дни торгов, однако затем могут показать значительный рост.

Акции СПБ Биржи с начала года активно восстанавливали позиции после введения американских санкций и остановки торгов иностранными ценными бумагами, считает Кожухова из «ВЕЛЕС Капитала».

Поводами для покупок могли стать сообщения о том, что работа компании может быть переориентирована на торговлю новыми инструментами, в том числе бумагами подсанкционных компаний, криптовалютами, цифровыми финансовыми активами, считают эксперты «Финама». В то же время аналитики эксперты отмечают, что перспективы бизнеса СПБ Биржи по-прежнему туманные.

Кожухова, напротив, смотрит на перспективы развития СПБ Биржи умеренно оптимистично: «Акции компании могут развить рост ввиду сохранения высокого интереса к биржевой торговле национальными эмитентами», — отмечает она.

Бумаги обладают высокой волатильностью из-за низкой ликвидности. Котировки показали сильную динамику в отсутствие корпоративных новостей.

Рост акций «Аэрофлота» главным образом объясняется ростом пассажиропотока, который повлек рост финансовых результатов, считают аналитики «Финама». «Пассажиропоток на внутренних линиях за первое полугодие 2024 года вырос на 15,5% год к году, а на международных — на 45,8%. Согласно данным по МСФО, компания смогла в первом квартале выйти на чистую прибыль, а за первое полугодие 2024 года укрепить результат», — объясняют эксперты.

Дальнейший рост будет обеспечиваться планами по увеличению числа маршрутов и расширению парка воздушных судов. «Согласно нашим прогнозам, компания продолжит наращивать финансовые и операционные показатели, что повысит привлекательность ее акций. Предполагаем, что «Аэрофлот» может стать одним из лидеров роста по итогам 2024 года, в том числе за счет эффекта низкой базы и роста эффективности бизнеса», — прогнозируют в «Финаме».

С точки зрения дальнейших перспектив компании Пырьева из «Цифра брокер» отмечает, что последующие месяцы года могут стать успешными для компании ввиду сезонности турпотоков. Такой позитив может открыть возможность для выплаты дивидендов, однако темпы роста расходов (топливных, на обслуживание воздушных судов, персонал) могут превысить темпы роста выручки и оказать давление на будущую прибыльность, считает эксперт. Кожухова также считает, что вопрос выплаты дивидендов авиакомпанией во многом будет зависеть от результатов деятельности во втором полугодии.

Котировки ММЦБ показали аномально бурный рост после дробления акций в соотношении 1:10 в феврале, обращают внимание эксперты «Финама».

Бумаги обладают высокой волатильностью из-за низкой ликвидности. Котировки показали сильную динамику при отсутствии корпоративных новостей.

В лидерах роста по итогам третьего квартала оказались бумаги Ашинского металлургического завода на фоне новостей о первых за более чем 20 лет дивидендах с доходностью выше 40%, отмечает Наталия Пырьева из «Цифра брокер». Эксперт с осторожностью рассуждает о дальнейших перспективах акций компании и не ожидает продолжения роста в четвертом квартале.

Котировки Объединенной вагонной компании (ОВК) выросли после оздоровления бизнеса на фоне крупной допэмиссии прошлого года, когда компания привлекла ₽26 млрд, что привело к размытию долей в 25 раз, считает Пырьева. «Компания завершила первое полугодие с солидной чистой денежной позицией в ₽36 млрд против чистого долга в ₽64,9 млрд на конец первого полугодия 2023 года. Чистый денежный поток составил ₽13,2 млрд. Как следствие, инвестор надеются на дивиденды. Мы полагаем, что фундаментально у бумаг нет драйверов для роста», — добавляет эксперт.

Акции «Газпрома» вырвались в лидеры роста по итогам третьего квартала после закрытия предыдущего периода на аномальных минимумах. Снижение котировок во втором квартале было вызвано слабым отчетом за год, отсутствием дивидендов и общей слабостью рынка, отмечают аналитики «Финама». Говоря об успехах «Газпрома» в третьем квартале, опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты отмечают в качестве факторов сильную отчетность по МСФО за первое полугодие 2024 года и потенциальную отмену НДПИ.

Сейчас фундаментальные факторы играют меньшее значение для динамики котировок газового гиганта, поскольку российские акции стали более волатильными из-за ухода нерезидентов с рынка, считает Алина Попцова из «Альфа-Капитала». По ее мнению, рост бумаг сейчас может быть продиктован спекулятивными позициями в случае бумаг второго и третьего уровней листинга, а в случае «Газпрома» — улучшением финансовых показателей и ожиданиями/объявлением дивидендов.

Елена Кожухова отмечает, что надежды на дивиденды газовой компании сохраняются. Наталья Пырьева, напротив, считает, что в сложившихся обстоятельствах рост капитальных затрат выглядит более вероятным сценарием, нежели выплата дивидендов, а эффект от инвестиций можно будет оценить на более отдаленном горизонте. Аналитики «Финама» сохраняют позитивный взгляд на акции «Газпрома» в долгосрочной перспективе, однако неопределенность относительно дивидендов может ограничивать краткосрочный потенциал роста, считают эксперты.

Аналитики «Финама» связывают рост акций Росбанка с предстоящей интеграцией банка в состав «ТКС Холдинга». Ранее акции Росбанка в рамках сделки были оценены в ₽129,4, по мере приближения завершения сделки бумаги банка постепенно подрастали в направлении этого уровня. В начале сентября «ТКС Холдинг» сделал оферту держателям акций Росбанка на их приобретение по указанной цене, поэтому какого-то существенного роста стоимости данных бумаг уже не ожидается, отмечает эксперт.

Бумаги обладают высокой волатильностью из-за низкой ликвидности. Котировки показали сильную динамику при отсутствии корпоративных новостей.

Компания находится в процессе реорганизации из публичной в частную. Объем торгов по акциям невысокий, в связи с чем возможна волатильность.

«Россети Центр и Приволжье» — одна из немногих прибыльных «дочек» «Россетей», которая показывает стабильную прибыль в текущем году на фоне падения этого показателя у прочих сетевых компаний, отмечает Андрей Стратичук. По мнению эксперта, участники рынка ждут хороший отчет, ведь компания платит дивиденды с высокой доходностью относительно цены акций и интересна рынку.

Бумаги обладают высокой волатильностью из-за низкой ликвидности. Котировки показали сильную динамику при отсутствии корпоративных новостей.

Бумаги обладают высокой волатильностью из-за низкой ликвидности. Котировки показали сильную динамику при отсутствии корпоративных новостей.