Совет директоров «Северстали» рекомендовал дивиденды с доходностью 4,1%

Совет директоров «Северстали» рекомендовал дивиденды за третий квартал 2024 года в размере ₽49,06 на акцию. Об этом сообщается на сайте раскрытия информации. Такая выплата по текущей цене бумаг дает доходность 4,15%.

Последний день покупки акций металлургической компании под дивиденды — 16 декабря. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 6 декабря.

Бумаги «Северстали» на этой новости к 10:10 мск выросли на 1,69%, до ₽1212,4 за штуку. К 11:40 рост замедлился до 0,72% — бумаги торговались на уровне ₽1200,8 за акцию.

«Северсталь» также представила операционные и финансовые результаты за третий квартал 2024 года.

Что показала отчетность за третий квартал:

• выручка увеличилась на 14% по сравнению с тем же периодом прошлого года, до ₽219,14 млрд, благодаря росту продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли готовой продукции в портфеле продаж. Аналитики Альфа-Банка ожидали снижения выручки на 7%, до ₽205,5 млрд;
• EBITDA снизилась на 9%, до ₽64,85 млрд, из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения «А-Групп». В Альфа-Банке прогнозировали рост на 6%;
• свободный денежный поток снизился на 9% в годовом выражении, до ₽41,46 млрд, за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций;
• инвестиции увеличились в 2,2 раза в годовом выражении, до ₽32 млрд.

Компания также сообщила об отрицательном долге — соотношение чистый долг / EBITDA составило -0,25х.

«Сильные финансовые результаты и низкий уровень долга позволяют нам рекомендовать дивиденды за третий квартал 2024 года в соответствии с дивидендной политикой в размере ₽49,06 на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период», — приводятся в пресс-релизе слова генерального директора АО «Северсталь Менеджмент» Александра Шевелева.

Важнейшим событием отчетного квартала стало окончание капитального ремонта на доменной печи «Северянка», также сказал Александр Шевелев.

По его словам, благодаря этому компания уже в ближайшее время сможет перейти на использование железорудных окатышей вместо агломерата. В планах компании также увеличение использования природного газа и снижение расхода кокса, что позволит существенно снизить себестоимость производства и уменьшить воздействие на окружающую среду.

«Северсталь» в начале 2024 года первой среди представителей сектора черной металлургии вернулась к выплате дивидендов после двухлетнего перерыва. В феврале совет директоров дал рекомендацию по дивидендам за 2023 год — ₽191,51 на акцию. В апреле компания возобновила выплату квартальных дивидендов, рекомендовав распределить за первый квартал по ₽38,3 на бумагу.

Старший аналитик инвестбанка «Синара» Дмитрий Смолин считает дивидендную доходность в 4% довольно привлекательной. «На наш взгляд, денежная подушка на балансе и стабильный FCF дают возможность выплатить повышенные, более 100% FCF, дивиденды за четвертый квартал 2024 года. В отличие от ММК, «Северсталь» даже смогла нарастить продажи стальной продукции в третьем квартале» — отметил аналитик.

В «Синаре» расценивают последние новости по компании как умеренно позитивные в плане влияния на котировки. Дмитрий Смолин считает, что текущие ценовые уровни представляются интересными для входа в бумагу с горизонтом инвестирования в полгода–год.

Аналитики проекта MarketPower отметили, что дела у «Северстали» лучше, чем у ММК, однако «заметно, что и у нее замедляются объемы производства». В MarketPower предположили, что в четвертом квартале показатели будут слабее.

По мнению аналитиков MarketPower, на фоне текущих высоких процентных ставок акции «Северстали» не очень интересны для инвестора. Эксперты также отметили, что в 2025 году компания столкнется с пиковыми капитальными затратами на модернизацию мощностей, которые составят ₽170 млрд по сравнению с ₽119 млрд в текущем году, отметили эксперты.

Начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев позитивно оценивает отчетность «Северстали» и размер рекомендованных дивидендов, которые оказались выше прогнозируемых ₽32 на акцию. Также свободный денежный поток компании в третьем квартале значительно превысил прогноз аналитиков БКС — на 34% благодаря высвобождению оборотного капитала, добавил эксперт.

Эксперты «БКС Мир инвестиций» сохраняют нейтральный взгляд на бумаги «Северстали». Целевая цена на горизонте года — ₽1600.

Размер FCF оказался несколько выше ожиданий за счет высвобождения оборотных средств, однако это разовый эффект, подчеркнул руководитель направления аналитики «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. Увеличение капитальных затрат в 2025 году может оказать давление на будущий FCF и привести к снижению дивидендов, предупредил эксперт. К тому же, общая ситуация в стальном секторе на внутреннем рынке остается сдержанной.