Индекс гособлигаций RGBI впервые с 28 октября поднялся выше 98 пунктов
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) поднялся на 1,07%, достигнув отметки 98,32 пункта, свидетельствуют данные торгов на 15:52 мск 7 ноября. Рынок ОФЗ пытается отыграть падение на фоне повышения ключевой ставки до рекордных значений, в последний раз индекс был выше отметки в 98 пунктов десять дней назад — 28 октября.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 7 ноября 2024 года в индекс входят 25 гособлигаций.
Исторический минимум индекса RGBI был зафиксирован 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов значение опустилось до 92,18 пункта.
По мнению Александра Афонина, руководителя направления анализа рынка облигаций ИБ «Синара», волна распродаж на рынке облигаций была спровоцирована не до конца отыгранными ожиданиями рынка в связи с более существенным повышением ключевой ставки. «Мы не исключаем дальнейшего повышения ключевой ставки, но риск просадки с текущих уровней уже не выглядит существенным», — считает эксперт.
25 октября Банк России решил повысить ключевую ставку сразу на 200 б.п. — до 21%. Решение было принято в связи с сохранением высокого инфляционного давления.
Сергей Кадук, ведущий аналитик по рынку долгового капитала ИК «Алор Брокер», смотрит на ситуацию на рынке с осторожностью. По его мнению, рынок на данный момент живет эмоциями и любой негатив в новостном фоне будет воспринят очень остро. «Пока не будет индикаторов победы над инфляцией и какого-то понимания сроков и траектории снижения ставки, хорошей стратегией может быть фиксация доходности по краткосрочным бондам, длинные ОФЗ время покупать пока не пришло», — резюмирует аналитик.
На неделе с 22 по 28 октября 2024 года потребительская инфляция составила 0,27%, 8,61% год к году, по данным Министерства экономического развития России.
Инфляционные ожидания населения России в октябре увеличились — через год россияне ждут роста цен на 13,4% против 12,5% в сентябре, следует из опроса «инФОМ», проведенного по заказу Банка России.
Инвертированная кривая бескупонной доходности ОФЗ по-прежнему демонстрирует доходности краткосрочных и среднесрочных облигаций выше доходностей облигаций с более долгими сроками погашения. По данным на 15:40 мск 7 ноября, наибольшую доходность на рынке (21,71% годовых) сейчас предлагают самые короткие выпуски до полугода. Более длинные выпуски с погашением до трех лет дают доходность 20,11–21,57%, а самые длинные выпуски ОФЗ сроком на 30 лет — 13,97% годовых. Максимальная доходность по последней сделке превышает 21,7% по ОФЗ 26234 с погашением в июле 2025 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 16%.
Длинные выпуски станут бенефициарами снижения ставок, когда рынок перейдет в эту фазу, добавляет Александр Афонин. «Однако здесь нужно понимать, что еще есть риски повышения ставки и отрицательной переоценки, которая сильнее будет заметна именно в длинных выпусках», — предупреждает эксперт.
Материалы к статье