Последние новости
14 нояб. 2024 г.
14 нояб. 2024 г.
14 нояб. 2024 г.
Эксперты «Сбера» обновили прогнозы по акциям транспортного сектора России
Аналитики SberCIB Investment Research обновили оценки компаний транспортного сектора. Эксперты внесли в модели последние операционные и финансовые показатели, новые макроэкономические параметры и недавнее повышение доходностей ОФЗ, которое увеличивает ставку дисконтирования. В результате по акциям «Аэрофлота» целевой уровень был повышен, а по бумагам «Совкомфлота», НМТП и ДВМП (головная структура группы FESCO) аналитики снизили целевые уровни.
Целевой уровень по бумагам крупнейшей российской авиакомпании «Аэрофлот» (AFLT) был повышен на 24%, до ₽80 за акцию в перспективе года. Рекомендация — «покупать».
Изменению способствовали очень сильные операционные показатели за девять месяцев и результаты по МСФО за первое полугодие. По мнению экспертов, высокая прибыль позволяет рассчитывать на возобновление дивидендов «Аэрофлота» после шестилетнего перерыва. По их оценкам, заплатить могут около ₽7,8 на бумагу, дивдоходность — 13%.
Объем перевозок группы «Аэрофлот» за десять месяцев увеличился на 18,2% по сравнению с 2023 годом и составил 47,3 млн пассажиров. На внутренних линиях было перевезено 36,6 млн пассажиров — на 13,7% больше, чем 2023 году. На международных линиях перевозки выросли на 36,9%, до 10,7 млн пассажиров. Пассажирооборот увеличился на 20,7%.
Впервые за долгое время группа «Аэрофлот» вышла в зону чистой прибыли, которая по итогам полугодия составила ₽42,3 млрд по сравнению с убытком ₽102 млрд за аналогичный период прошлого года. Выручка за полугодие выросла на 49,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила ₽377,2 млрд.
В последний раз «Аэрофлот» выплачивал дивиденды в 2019 году. Генеральный директор компании Сергей Александровский не исключил, что она может вернуться к выплатам по итогам 2024 года.
Аналитики снизили целевой уровень по бумагам оператора танкерного флота «Совкомфлота» (FLOT) на 10%, до ₽126 за акцию в перспективе 12 месяцев. Рекомендация — «покупать». Обновленный прогноз аналитиков SberCIB на 2024 год предполагает снижение скорректированной чистой прибыли «Совкомфлота» в долларах на 39% из-за санкций и общей коррекции ставок фрахта.
Акции «Совкомфлота» торгуются с привлекательными коэффициентами на 2025 год: P/E — около 3,8 и EV/EBITDA — 1,7. Это на 50% и 60% ниже медианного значения за 2020–2023 годы. Дивдоходность за 2024 и 2025 годы аналитики оценивают в 12% и 13% соответственно.
Выручка «Совкомфлота» по МСФО за шесть месяцев 2024 года снизилась на 16%, до $1,019 млрд. Чистая прибыль за первое полугодие сократилась на 35%, до $323,8 млн.
Эксперты SberCIB пересмотрели прогноз по бумагам портового оператора НМТП (NMTP) и понизили целевой уровень на 11%, до ₽11,4 за акцию. Эксперты сохраняют рекомендацию «покупать».
Результаты первого полугодия у НМТП были сильными — выручка выросла на 12% при сокращении объемов перевалки на 1%. Процентные доходы компании должны увеличиться на фоне роста ключевой ставки Банка России. Денежная подушка компании на конец первого полугодия — ₽42 млрд, это 25% ее капитализации.
По итогам года чистая прибыль НМТП может вырасти год к году на 36%, до ₽41 млрд, прогнозируют эксперты. При 50%-ном коэффициенте дивидендных выплат доходность может составить 12% по текущим котировкам.
Целевой уровень по акциям ДВМП (FESH) был понижен на 11%, до ₽40 за акцию. Оценка — «продавать».
По мнению аналитиков SberCIB, отсутствие дивидендов, неуверенная динамика операционных и финансовых показателей, а также замедляющийся товарооборот не оправдывают высоких мультипликаторов транспортной группы.
Материалы к статье
