Акции «Транснефти» выросли на заявлении вице-премьера Новака о дивидендах

Привилегированные акции «Транснефти» (TRNFP) прибавили 2,92%, подорожав до ₽970 за бумагу, свидетельствуют данные торгов на Мосбирже на 16:33 мск. Затем рост замедлился: на 17:06 бумаги растут на 2,33% и торгуются на отметке ₽964,5.

Бумаги компании ускорили рост после сообщения вице-премьера России Александра Новака о том, что в правительстве не обсуждается вопрос снижения объема дивидендных выплат «Транснефти» до менее чем 50% от чистой прибыли. Его слова передает ТАСС.

«У нас, в принципе, по всем государственным компаниям, как вы знаете, платится 50% чистой прибыли в виде дивидендов», — сказал Новак, добавив, что в федеральный бюджет уже заложены дивиденды от «Транснефти» в размере 50%.

Кроме того, вице-премьер России прокомментировал предложение «Транснефти» увеличить тариф на транспортировку нефти. По его словам, сейчас в министерствах и ведомствах прорабатывается этот вопрос, в том числе экономическая обоснованность такого предложения.

Как писал в конце ноября РБК, «Транснефть» предложила в 2025 году дополнительно проиндексировать тариф на транспортировку нефти на 8,7%. В компании посчитали, что без этого ее ожидает дефицит денежных средств в 2027 году на фоне двойного роста налога на прибыль и увеличение нехватки ликвидности до ₽582 млрд к концу 2029 года. Госкомпания попросила поддержать инициативу вице-премьера Александра Новака.

В этот же день компания сообщила, что решила не публиковать отчет по МСФО за девять месяцев 2024 года. На фоне этих сообщений ее котировки начали снижаться. С начала недели «префы» «Транснефти» потеряли 7,23% к цене закрытия 5 декабря.

«Роснефть», в свою очередь, предложила сохранить действующие подходы к расчету тарифов «Транснефти» на уровень инфляции.

В пятницу, 29 ноября, президент Владимир Путин подписал закон об увеличении ставки налога на прибыль для «Транснефти» и ее дочерних предприятий до 40% в 2025–2030 годах. Сейчас такой налог рассчитывается по общеустановленной ставке 20%, а с 1 января 2025 года она должна была вырасти до 25%, как и для всех российских организаций.

Модель аналитиков «БКС Мир инвестиций» показывает, что даже с ростом налога на прибыль до 40% со следующего года на балансе «Транснефти» накапливаются существенные денежные резервы при условии, что коэффициент выплат не будет значительно выше 50% в течение трех-четырех лет. «Поскольку правительство получает более 75% всех дивидендов, выплачиваемых «Транснефтью», сохранение выплат на уровне не ниже 50% кажется весьма вероятным», — посчитали эксперты.

Аналитики ФГ «Финам» также считают, что даже с повышенным налогом на прибыль «Транснефть» продолжит следовать дивидендной политике. При таком сценарии, по их расчетам, дивидендная доходность компании в ближайшие два года будет близка к 16%. На этом фоне аналитики полагают, что рынок переоценивает негативный эффект от роста налога на прибыль. Брокер при этом понизил целевую цену по бумагам с ₽1691 до ₽1360, но сохранил рейтинг «покупать».