Акции «РусГидро» упали на обсуждении моратория на выплату дивидендов

Акции «РусГидро» на торгах 11 февраля подешевели на 6,56%, на минимуме котировки бумаг опустились до ₽0,5309. К 10:50 мск падение замедлилось до 6,11%, а акции торговались на уровне ₽0,5335.

Бумаги компании начали падать после публикации новости о том, что правительство России обсуждает введение моратория на выплату дивидендов компанией до 2028 года. Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. Такое решение власти хотят принять в качестве меры по стабилизации финансового состояния компании.

Собеседники газеты говорят, что вместо дивидендов средства предлагается направить на погашение заимствований, привлеченных для рефинансирования кредитов «Дальневосточной генерирующей компании» (ДГК), входящей в «РусГидро», а также на финансирование инвестпрограммы «РусГидро». Убыток ДГК по РСБУ в 2023 году составил ₽8,4 млрд.

Источники издания оценили экономический эффект от этой меры в ₽125-150 млрд.

«РБК Инвестиции» направили запрос в «РусГидро» с просьбой подтвердить информацию.

«РусГидро» владеет генерирующими активами на Дальнем Востоке. Ее ТЭС в регионе на протяжении многих лет несут убытки из-за роста фактических расходов на уголь. Как пишет «Коммерсантъ», среди мер поддержки компании также предлагается ускоренная либерализация цен на Дальнем Востоке.

Для аналитиков «Альфа-Инвестиций» потенциальный отказ «РусГидро» от дивидендов не стал сюрпризом. «Учитывая высокие долги, рост стоимости их обслуживания в условиях увеличившихся процентных ставок, а также обширную программу капитальных затрат, решение об оставлении чистой прибыли в компании является логичным и предсказуемым», — считают они.

В «Альфа-Инвестициях» негативно оценивают перспективы акций компании из-за отсутствия локальных драйверов роста. Эксперты предупредили, что бумаги могут отставать от общей динамики индекса Мосбиржи и в целом от сектора электроэнергетики.

Согласно дивидендной политике, компания выплачивает акционерам 50% скорректированной чистой прибыли, но не ниже среднего значения за последние три года. В последний раз «РусГидро» направляла на дивиденды по итогам 2022 года по ₽0,050254795 на акцию.

Еще в сентябре прошлого года замминистра энергетики Евгений Грабчак говорил, что Минэнерго рассчитывает на поддержку правительством предложения направить дивиденды «РусГидро» на развитие компании. «Ожидаем решения, что будет поддержана позиция Минэнерго о направлении дивидендов на развитие компании с учетом тяжелой финансово-экономической ситуации в ней и необходимости строительства дополнительной генерации на Дальнем Востоке», — говорил он.