Акции «Русала» упали на новости о запрете ЕС импорта алюминия из России

Акции «Русала» (RUAL) подешевели на 2,5%, до ₽36,9 за бумагу, свидетельствуют данные Мосбиржи на 11:22 мск. К 11:31 мск падение замедлилось до 1,85%, а цена бумаг восстановилась до ₽37,15 за акцию.

Снижение котировок производителя алюминия совпало с появлением сообщения о том, что страны ЕС одобрили новый, 16-й пакет санкций против России. Среди прочего, согласован запрет импорта первичного алюминия из России, сообщили источники Reuters.

Также планируется ввести ограничения против 13 банков и 73 судов, входящих в теневой флот для экспорта нефти. Кроме того, под ограничения подпадут новые люди и компании, которые, как считает ЕС, помогают России продолжать боевые действия.

Импорт алюминия из России уже запрещен в США и Британии. Евросоюз ранее запретил ввоз российской алюминиевой проволоки, фольги, труб. Доля алюминия из России в импорте ЕС снижалась в последние годы. За первые десять месяцев 2024 года она сократилась до 6% и составила 130 тыс. тонн из общего объема импорта ЕС необработанного алюминия (2,2 млн т). За аналогичные периоды 2023 и 2022 годов этот показатель равнялся около 11% и 19% соответственно. По итогам января — ноября 2024 года доля российского алюминия в закупках ЕС также составила около 6%.

Российская сторона требует отменить западные санкции, считая их незаконными и неэффективными.

«Русал» уже начал переориентацию на азиатские рынки, хотя в моменте может ощутить некоторое негативное влияние новых ограничений, рассказала аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. С технической точки зрения бумаги «Русала», очевидно, на фоне санкционных ожиданий в этом году не присоединились к ралли всего российского фондового рынка и в последние недели показывали сдержанную динамику.

В дальнейшем в «Велес Капитале» допускают возобновление позитивной динамики в бумагах «Русала». По мнению эксперта «Велес Капитала», при стабилизации котировок выше ₽39,69 можно ожидать возвращения цены акций к пику 2024 года на уровне ₽45,93 за бумагу. Целевая цена в перспективе года составляет ₽67,3, она основана в том числе на ожиданиях роста мировых цен на алюминий.

В «БКС Мир инвестиций» полагают, что «Русал» наряду с «Норникелем» при смягчении санкций со стороны США может оказаться в наиболее выигрышной позиции среди представителей сектора металлургии и добычи. У компании снизятся проблемы с реализацией продукции на мировых рынках, также может улучшиться управление оборотным капиталом, что поддержит свободный денежный поток. Целевая цена по акциям — ₽45 в перспективе года.

За первое полугодие 2024 года выручка компании «Русал» снизилась на 4,2% год к году, до $5,69 млрд. Чистая прибыль за период выросла на 34,5%, до $565 млн. Скорректированная EBITDA увеличилась на 171%, до $786 млн. Объем продаж алюминия сократился на 2,9%, до 1,87 млн тонн.

«Русал» — один из крупнейших в мире производителей алюминия. Компания работает в 12 странах и управляет 42 предприятиями. Компания осуществляет полный цикл производства — от добычи бокситов до выпуска готовой продукции. Бумаги компании торгуются на Московской бирже под тикером RUAL и на Гонконгской фондовой бирже под тикером 486.

По данным компании на конец 2023 года, крупнейшим акционером «Русала» была компания «ЭН+ Груп» с долей 56,88%. «Суал Партнерс» принадлежало 25,52% акций компании. В свободном обращении находится 17,6% бумаг.