Инвестидея: акции «Татнефти» вырастут на хороших результатах и дивидендах
Эксперты «ВТБ Капитала» повысили целевой прогноз на 12 месяцев по обыкновенным акциям «Татнефти» на 24% — до $10,2 (₽700) и изменили рекомендацию на «покупать». Аналитики оптимистичнее взглянули на перспективы компании после выхода отчетности за первый квартал 2020 года.
Банк улучшил ожидания вопреки снижению чистой выручки, росту операционных затрат и падению показателя EBITDA. «Татнефть» стала первой компанией в секторе, отчитавшейся о положительной чистой прибыли по итогам первого квартала 2020 года», — пояснили эксперты в обзоре.
Положительная прибыль означает, что компания заплатит дивиденды вновь — после того, как отказалась от них по результатам 2019 года. Исходя из полученной прибыли, размер дивидендов по итогам минувшего квартала может составить ₽5,43 на акцию, подсчитали в «ВТБ Капитале».
Согласно дивидендной политике компании, «Татнефть» направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли. Однако 20 апреля совет директоров «Татнефти» решил не выплачивать финальные дивиденды за 2019 год по обыкновенным акциям и выделить минимально возможную сумму в ₽1 на акцию по привилегированным бумагам. В «Татнефти» объяснили это падением спроса на нефть из-за карантина.
За первые три месяца текущего года выручка «Татнефти» в совокупности составила ₽198,3 млрд, упав на 17,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Затраты увеличились на 12% в по сравнении с тем же периодом 2019 года, но снизились на 19% в квартальном сопоставлении. EBITDA обвалилась на 12%.
Чистая прибыль «Татнефти» выросла на 29% по сравнению с четвертым кварталом 2019 года — до ₽25,3 млрд или $380 млн. Весьма оптимистично выглядит долговая нагрузка компании. Несмотря на то, что чистый долг «Татнефти» увеличился за квартал на 34,8%, соотношение чистый долг/EBITDA осталось на чрезвычайно низком уровне 0,09х. Как правило, невысокой считается долговая нагрузка менее 2х.
Обыкновенные акции «Татнефти» в текущем году показали худшую динамику среди компаний российского нефтегазового сектора. С начала года бумага отстала от нефтегазового индекса Мосбиржи на 6,3%, а от «Башнефти», обогнавшей весь сектор — на 17,5%. Тем не менее, эксперты верят в лучшие перспективы нефтяной компании.
В конце мая аналитики Bank of America внесли «Татнефть» в список наиболее привлекательных акций для инвестиций, заменив там ЛУКОЙЛ. В банке обратили внимание на хороший дивидендный потенциал «Татнефти», привлекательные оценки и надежный баланс.
При этом эксперты отметили, что рынок уже учел в ценах новость об отмене дивидендов за четвертый квартал 2019 года. В текущий прогноз Bank of America $714 за акцию заложен потенциал роста в 22%.
Аналитики «ВТБ Капитала» ожидают, что на горизонте года обыкновенные бумаги «Татнефти» подорожают на 18%, до ₽700 за акцию, а привилегированные — на 7%, до ₽618 за акцию. Рекомендации по ним: «покупать» и «держать» соответственно.
Согласно консенсусу сервиса Refinitiv, в течение года обыкновенные акции «Татнефти» подорожают на 16%, до ₽672,38. При этом большинство экспертов, опрошенных сервисом, рекомендуют покупать бумаги нефтегазовой компании.
Все материалы нашего проекта доступны в Яндекс.Дзене. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе
Материалы к статье