Титановый щит. Аналитики нашли мощную защиту от обвала на рынках
Титановый щит. Аналитики нашли мощную защиту от обвала на рынках
Аналитики нашли российскую компанию, акции которой должны подорожать, несмотря на потрясения на мировых рынках. Таким вложением оказались ценные бумаги ВСМПО-АВИСМА. Эта компания производит изделия из титана. Среди клиентов российских металлургов — гиганты мировой промышленности: Rolls-Royce, Boeing, EADS и другие.
Аналитики БКС считают, что в ближайший год акции ВСМПО-АВИСМА могут подорожать на 13%, до ₽18,6 тыс. за штуку. По просьбе РБК Quote биржевые эксперты объяснили, чем их привлекает титановая компания.
Первое, на что смотрят аналитики, — финансовая отчетность компании. Эта информация может помочь заранее решить, стоит ли вкладываться в ценные бумаги. По итогам первого полугодия выручка ВСМПО-АВИСМА по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ) увеличилась на 10%, до ₽42,3 млрд. Чистая прибыль прибавила 47% и достигла ₽12,8 млрд.
В компании рассказали, что выручка выросла из-за более высокого средневзвешенного курса доллара в первом полугодии 2019 года по отношению к такому же периоду в 2018 году. В результате увеличились рублевые доходы от экспортных поставок. Чистая прибыль пошла вверх, так как курс доллара к рублю снизился на 9% на отчетную дату по сравнению с началом года.
Аналитик Константин Бушуев из «Открытия Брокер» считает, что акции ВСМПО-АВИСМА последние лет пять ведут себя стабильно. Новые мощности не вводятся, поставки титана находятся на одном уровне и не падают, компания сохраняет доминирующее положение на глобальном рынке титана и платит дивиденды.
При прочих равных показателях финансовые результаты компании больше зависят от курса рубля, динамики процентных ставок и общей конъюнктуры рынков, чем от действий руководства.
По мнению Бушуева, в ближайший год акции компании могут достигнуть ₽18,5 тыс. за акцию. Однако результаты компании по РСБУ могут заметно отличаться от отчетности по МСФО — вплоть до 20%-ного отклонения по выручке в ту или иную сторону, предупредил Бушуев.
Илья Григорьев из «Иволги Капитал» ориентируется на цену в ₽16,1 тыс. за акцию к декабрю 2019 года. Прогноз на небольшое снижение в цене связан с тенденциями на рынке титана. Цена на титан характеризуется сезонностью, и в течение последних нескольких лет она снижалась в конце года, рассказал Григорьев.
Григорьев также отметил негативные факторы, которые могут повлиять на бизнес и доходы ВСМПО-АВИСМА. «Главный мировой потребитель металла — аэрокосмическая промышленность — испытывает проблемы. Падает спрос на производство авиатехники. Например, у Boeing проблемы с моделью самолетов 737 MAX, который несколько раз попадал в авиакатастрофы. Boeing также откладывает запуск в производство новых широкофюзеляжных лайнеров. А поскольку ВСМПО-АВИСМА 70% своей продукции направляет на экспорт, эти факторы серьезно отразятся на компании», — считает Григорьев.
Алексей Дмитриев из «БКС Брокера» предсказал, что при росте курса доллара в следующем квартале чистая прибыль компании может снизиться в отсутствие роста продаж. «Во втором полугодии при девальвации рубля отрицательная курсовая переоценка может «съесть» значительную часть чистой прибыли ВСМПО-АВИСМА», — заключил Дмитриев.
Дмитриев не ожидает выдающихся финансовых результатов во втором полугодии. Аналитик оценивает текущую стоимость бумаги как близкую к справедливой с потенциалом роста в течение года до ₽18,6 тыс.
Поделиться
Материалы к статье