Портфель гуру: в какие российские бумаги верит Джим Роджерс

В интервью «РБК Инвестициям» Роджерс рассказал, что в мае этого года в его портфеле появилась новая компания из России — АФК «Система».

Инвесткомпания АФК «Система» появилась в России в 1993 году. Ее основал предприниматель Владимир Евтушенков. С тех пор она сильно выросла и теперь входит в топ-20 крупнейших компаний страны. В ее портфеле — в основном российские компании. Например, АФК «Система» владеет Cosmos Hotel Group, которая управляет 17 отелями в 14 городах России. Среди них — гостиница «Космос» в Москве.

Кроме того, АФК «Система» имеет доли в мобильном операторе МТС, онлайн-ретейлере Ozon, девелоперской группе «Эталон», агрохолдинге «Степь», лесопромышленном холдинге Segezha Group и многих других компаниях.

По данным АФК «Система», ее совокупные активы оцениваются в ₽1,4 трлн. За прошлый год компания инвестировала ₽167,2 млрд. В первом квартале этого года ее выручка выросла на 8,4% год к году — до ₽171,5 млрд. Тем не менее чистый убыток составил ₽2,4 млрд.

За 2020 год акции АФК «Система» выросли на 88,44%, а за последние пять с половиной месяцев — на 13,78%.

«Аэрофлот» — одна из старейших авиакомпаний мира, основана в 1923 году. Она тесно связана с зарождением и развитием гражданской авиации в СССР. Ее родоначальник — общество «Добролет».

Первый регулярный пассажирский маршрут, который появился в Советском Союзе, проходил из Москвы до Нижнего Новгорода. Полет занимал четыре часа. Летать можно было только днем и над железной дорогой, чтобы пилот не сбился с пути. Впоследствии число рейсов росло. В 1932 году гражданский воздушный флот СССР назвали «Аэрофлотом».

Из-за пандемии коронавируса 2020 год стал тяжелым для как «Аэрофлота», так и для других перевозчиков и компаний из сферы туризма. Границы между странами закрывались, в государствах вводили карантинные ограничения, многие люди сидели дома.

Выручка «Аэрофлота» снизилась на 55,4% по сравнению с 2019 годом, а чистый убыток превысил ₽123,2 млрд. В первом квартале этого года компания понесла убытки более чем на ₽25 млрд. В итоге она сконцентрировалась на внутренних перелетах. Тем не менее лоукостеру «Аэрофлота», «Победе», удалось закончить 2020 год с прибылью.

За 2020 год акции «Аэрофлота» упали в цене на 30,98%, однако с начала этого года немного подросли — на 1,18%.

Роджерсу нравятся сельскохозяйственные компании. Он даже рекомендовал российским инвесторам становиться фермерами. По его словам, аграрная промышленность долгое время была в «ужасном состоянии», однако Джим любит покупать то, что сильно упало. На вопрос, какие компании в этом году станут «рок-звездами», Роджерс особенно выделил сектор сельского хозяйства.

В портфеле главы Rogers Holdings уже давно есть акции «ФосАгро» — российского химического холдинга. Эта компания — крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве высокосортного фосфатного сырья. Джим Роджерс — независимый директор холдинга.

Компания появилась в начале 2000-х годов. Теперь она продает свою продукцию более чем в 100 стран мира. «ФосАгро» владеет горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях.

В 2020 году выручка холдинга составила почти ₽254 млрд, а чистая прибыль — более ₽16,9 млрд. Тем не менее в 2019 году прибыль превышала ₽49 млрд. За прошлый год акции «ФосАгро» выросли на 30,23%, а за последние пять с половиной месяцев взлетели на 62,72%.

История становления Московской биржи началась еще в XIX веке. Тогда у нее появилось свое здание, однако сначала она была исключительно товарной. После ее появления московским купцам пришлось отвыкнуть от собраний на крыльце Гостиного Двора.

Современная Мосбиржа появилась в 2011 году, когда слились Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и биржа Российской торговой системы (РТС). Сейчас она организует торги акциями, облигациями, валютами, драгоценными металлами и другими инструментами и товарами. Но также продает и свои бумаги.

В 2020 году во всем мире, в том числе в России, начался бум интереса к инвестициям. За прошлый год число брокерских счетов на Мосбирже выросло на 5 млн, то есть в это время на биржу пришло больше частных инвесторов, чем за все предыдущие годы. К концу мая этого года их число достигло 12,2 млн.

В прошлом году комиссионные доходы Мосбиржи выросли на 30,9%, до рекордного уровня в ₽34,3 млрд за счет роста объема комиссий на всех рынках. Чистая прибыль увеличилась на 24,6%, почти до ₽25,2 млрд. Акции площадки за 2020 год выросли на 47,8%, а с начала этого года — на 9,9%.

Известно, что Роджерс владеет облигациями федерального займа (ОФЗ) — российскими государственными бумагами в рублях, которые выпускает Минфин. С их помощью государство берет деньги в долг у крупных и частных инвесторов. На российском фондовом рынке это самые надежные бумаги, так как вероятность банкротства целой страны меньше, чем отдельной компании.

У ОФЗ есть срок погашения, когда выплачивается номинальная стоимость облигаций. Государство вернет вам долг, а в дополнение будет платить проценты несколько раз в год — их называют купонами. Однако в 2021 году в России появился налог на купоны по облигациям по ставке 13%. Раньше гособлигации не облагались налогом.

Выпусков ОФЗ много, и мы точно не знаем, какими именно бумагами владеет Роджерс. Однако существует индекс государственных облигаций полной доходности, который составила Мосбиржа. Он включает самые ликвидные ОФЗ со сроками обращения более года и отражает не только цену бумаг, но и купоны. Его тикер — RGBITR.

С его помощью можно понять, как менялись цены на самые популярные ОФЗ. За 2020 год индекс вырос на 8,54%, однако за последние пять с половиной месяцев снизился на 2,53%.