Сезон отчетов стартовал: ждать ли сюрпризов от американских банков

В центре внимания: Citigroup ©

Отрасль: банки
Рыночная капитализация: $141,49 млрд
Цена акции на 11 июля: $68,45
Консенсус-прогноз: $85,18
Когда отчет: 15:00 мск
Ожидания: EPS — $2,01 (прибыль на акцию), выручка — $17,61 млрд

• 24 июня стало известно, что Citigroup запустил подразделение по работе с цифровыми активами. Новый отдел Digital Assets Group будет разработывать продукты, связанные с криптовалютами. Структура также будет разрабатывать сервисы на базе блокчейн-технологий.
• Аналитик JP Morgan Вивек Джунджа повысил целевую цену акций Citigroup до $77,5 с $74,5 и сохранил рекомендацию «держать». Потребительские расходы, по его мнению, продолжат расти, что должно повысить комиссионные доходы банка. Эксперт позитивно смотрит на акции финансовых структур и ожидает улучшения показателей по мере восстановления экономики. Также на бумаги банковской сферы могут повлиять усиливающиеся ожидания по поводу повышения ставок ФРС США.
• На Уолл-стрит довольно позитивно оценивают перспективы Citigroup: по данным Marketwatch, 16 аналитиков присвоили акциям компании рейтинг «покупать», один — «лучше рынка» и восемь — «держать». Консенсус-прогноз — $85,18.
• P/E Citigroup (9,15) находится ниже средних для банков значений (11,99), мультипликатор P/BV (0,68) также меньше среднеотраслевого уровня (1,11). По мультипликаторам акции Citigroup немного недооценены рынком, и при позитивном изменения прибыли и размера собственного капитала бумаги могут показать восходящую динамику.

Wells Fargo (WFC)

Отрасль: банки
Рыночная капитализация: $182,87 млрд
Цена акции на 11 июля: $43,91
Консенсус-прогноз: $50,09
Когда отчет: 15:00 мск
Ожидания: EPS — $0,93 (прибыль на акцию), выручка — $17,77 млрд

• После удачно пройденного стресс-теста Wells Fargo увеличил квартальные дивиденды в два раза — с $0,1 до $0,2. Кроме того, банк объявил о выкупе акций на сумму $18 млрд. Программа рассчитана на 12 месяцев начиная с третьего квартала текущего года.
• Аналитик Raymond James Дэвид Лонг повысил целевую цену акций Wells Fargo с $50 до $52 и сохранил рейтинг «лучше рынка». Эксперт позитивно смотрит на перспективы банка по мере обновления прогнозов Wells Fargo и улучшения экономической ситуации. Также Лонг отметил, что высокий показатель достаточности капитала позволит осуществлять обратный выкуп бумаг на крупные суммы, что поддержит котировки.
• Свой прогноз повысила и аналитик Bank of America Эрика Наджарян — с $47 до $60 с рейтингом «покупать». Она отметила, что Wells Fargo является одним из двух банков, чьи акции все еще торгуются ниже допандемических уровней и, по ее мнению, бумаги должны будут догнать конкурентов по отрасли.
• На Уолл-стрит умеренно позитивно оценивают перспективы Wells Fargo: по данным Marketwatch, 13 аналитиков присвоили акциям компании рейтинг «покупать», трое — «лучше рынка» и 11 — «держать». Консенсус-прогноз — $50,09.
• P/E Wells Fargo (29,5) значительно выше средних для банков значений (11,99). Поэтому, несмотря на то что у банка более низкое значение P/BV (0,94), чем у сектора (1,11), акции компании переоценены. Если Wells Fargo покажет рост прибыли, то это может остудить перегретость бумаг. 

Другие важные отчеты 14 июля:

Bank of America: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,77, прогноз выручки — $21,91 млрд.
BlackRock: до открытия рынка, прогноз EPS — $9,26, прогноз выручки — $4,58 млрд.
Infosys: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,16, прогноз выручки — $3,78 млрд.
PNC Financial Services Group: до открытия рынка, прогноз EPS — $3,03, прогноз выручки — $4,34 млрд.
Delta Airlines: до открытия рынка, прогноз EPS — -$1,39, прогноз выручки — $6,1 млрд.

В центре внимания: Morgan Stanley (MS)

Отрасль: банки
Рыночная капитализация: $168,07 млрд
Цена акции на 11 июля: $90,33
Консенсус-прогноз: $98,97
Когда отчет: 14:30 мск
Ожидания: EPS — $1,66 (прибыль на акцию), выручка — $13,98 млрд

• В начале июня Morgan Stanley объявил о стратегическом облачном партнерстве с Microsoft. В рамках сотрудничества будет реализовано ускорение цифровой трансформации банка с переходом рабочих нагрузок на облачную платформу Microsoft Azure. Также совместно будут разработаны новые приложения для быстрого доступа к финансовым услугам.
• Аналитик Berenberg Эоин Маллани повысил рейтинг Morgan Stanley до «покупать» с «держать» с целевой ценой в $91. Эксперт считает, что бумаги становятся все более привлекательными по мере того, как инвестиционный банк последовательно завоевывает долю рынка в последние несколько лет. Также, по его мнению, рентабельность капитала превысит консенсус-ожидания, что может вызвать рост акций. Аналитик Jefferies Дэниел Фэннон также повысил целевую цену до $108, отмечая, что приобретение онлайн-брокера E-Trade и компании по управлению инвестициями Eaton Vance должно ускорить органический рост Morgan Stanley и увеличить денежные потоки банка.
• На Уолл-стрит позитивно оценивают перспективы Morgan Stanley: по данным Marketwatch, 21 аналитик присвоил акциям компании рейтинг «покупать», двое — «лучше рынка», пятеро — «держать» и один — «хуже рынка». Консенсус-прогноз — $98,97.
• Значение P/E компании (11,5) чуть ниже средних показателей по банковскому сектору (11,99), а мультипликатор P/BV (1,54), наоборот, превышает среднеотраслевые значения (1,11). Для того чтобы оправдать текущую оценку, банку необходимо нарастить собственный капитал.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)

Отрасль: полупроводники
Рыночная капитализация: $625,23 млрд
Цена акции на 11 июля: $120,56
Консенсус-прогноз: $147,74
Когда отчет: 09:00 мск
Ожидания: EPS — $0,93 (прибыль на акцию), выручка — $13,2 млрд

• В начале мая агентство Reuters сообщило, что TSMC может построить шесть заводов в штате Аризона. Официально тайваньская компания объявила о строительстве только одного завода еще в мае 2020 года. На его создание TSMС направит $12 млрд, по плану он заработает в 2024 году. На этом заводе компания планирует производить микросхемы по новейшей 5-нанометровой технологии.
• Аналитик Argus Джим Келлехер установил рейтинг «покупать» для акций TSMC с целевой ценой в $150. Он отмечает, что у компании есть «агрессивный» пятилетний план капитальных вложений, и благодаря этому она станет ключом в решении проблемы дефицита полупроводниковых чипов. Келлехер также добавил, что, по его мнению, акции TSMC в течение нескольких лет будет ждать экспоненциальный рост, учитывая усиленный спрос на продукцию компании в таких сегментах, как 5G, облачные центры обработки данных, искусственный интеллект, интернет вещей (IoT) и беспилотные автомобили.
• На Уолл-стрит очень позитивно оценивают перспективы TSMC: по данным Marketwatch, 25 аналитиков присвоили акциям рейтинг «покупать», семеро — «лучше рынка», четверо — «держать» и ни один не порекомендовал продавать. Консенсус-прогноз — $147,76.
• P/E компании (31,68) находится на уровне среднеотраслевых значений (33,42). При этом P/S (12,31) в два раза превышает средний уровень по сектору. Это может указывать на переоцененность акций. Но если рассматривать TSMC как растущий бизнес, то можно говорить о справедливой рыночной стоимости компании.

Другие важные отчеты 15 июля:

Bank of New York Mellon: до открытия рынка, прогноз EPS — $1, прогноз выручки — $3,86 млрд.
U.S. Bancorp: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,1, прогноз выручки — $5,62 млрд.
Truist Financial Corporation: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,97, прогноз выручки — $5,46 млрд.
Alcoa: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,28, прогноз выручки — $2,64 млрд.
Progressive: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,07, прогноз выручки — $11,44 млрд.