Покупать или продавать. «Трансконтейнер» получил рекордную прибыль

Компания опубликовала отчетность по МСФО (учитывает результат работы всех дочерних подразделений холдинга). Результаты впечатляющие — выросли продажи, прибыль, показатели эффективности, снизилась долговая нагрузка:

• Прибыль за год выросла в два раза, до 6,53 млрд руб.
• Выручка увеличилась на 27,4%, до 65,57 млрд руб.
• Показатель EBITDA вырос на 61,6%, до рекордных 11,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 9 процентных пунктов, до 41,3%.
• Чистый долг сократился на 13,8%. Отношение чистого долга к EBITDA сократилось до значения меньше 1 (х0,63).

Компания нарастила выручку благодаря увеличению перевозок на 15,2%. Больше всего выросли наиболее прибыльные сегменты: экспорт и импорт, а также транзит. Этим объясняется рост EBITDA и маржи по этому показателю.

Аналитики инвесткомпаний, включая «Финам» и «Фридом Финанс», позитивно оценивают результаты компании. Положительно реагируют и инвесторы: после публикации отчетности обыкновенные акции «Трансконтейнера» торговались в плюсе, к 13:40 бумаги росли на 1% (к закрытию предыдущей основной сессии), до 4,8 тыс. руб. за бумагу.

По оценкам старшего аналитика «Фридом Финанс» Богдана Зварича и аналитика «Финама» Алексея Калачева, хорошие финансовые результаты уже учтены в стоимости акций. По мнению Калачева, компания продолжит органический рост за счет наращивания парка и роста объемов перевозок — это должно поддерживать котировки акций в 2018 году как минимум на достигнутом уровне. Дополнительным драйвером может стать продажа 50% акций «Трансконтейнера», принадлежащих РЖД: аукцион может состояться в этом году.

В конце февраля глава компании Петр Баскаков сообщил, что руководство считает возможным направить на дивиденды за 2017 год до 50% чистой прибыли за 2017 год по российским стандартам бухучета (в такой отчетности отражаются результаты головной). В этом случае акционеры смогут получить дивиденды в размере около 195 руб. на акцию, дивидендная доходность составит около 4%.