Прибыль Harley-Davidson оказалась намного ниже прогнозов. Акции рухнули

Финансовые результаты американского производителя мотоциклов Harley-Davidson не совпали с прогнозами аналитиков, что вызвало резко негативную реакцию инвесторов. Компания отчиталась за четвертый квартал и весь 2018 год незадолго до открытия фондовых торгов в Нью-Йорке. После этого котировки опустились на 10%.

Скорректированная прибыль компании за квартал составила $0,17 на акцию против прогнозов Уолл-Стрит в $0,28 центов на акцию при выручке в $1,15 млрд (ожидался показатель в $1,05 млрд). Чистая прибыль составила всего $500 тыс.

В четвертом квартале розничные продажи Harley-Davidson в США снизились на 10,2%. Международные розничные продажи сократились на 6,1% в 2018 году. Падение в США продолжается восьмой квартал подряд из-за продолжающегося спада в американской индустрии мотоциклов в целом. Международный сегмент оказался в упадке из-за снижения спроса в Европе и Азии на фоне торговой войны, а также пошлин Евросоюза, заметил аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Ален Сабитов.

Позитивным моментом стало достижение компанией заявленных на 2018 год целей, связанных с ускоренным планом роста под названием More Roads to Harley-Davidson. В частности, в США клиентская база увеличилась на 52 тыс. человек.

Спрос на мотоциклы марки Harley-Davidson был высок во времена «бэби-бумеров», а во времена «миллениалов» больше принято выплачивать за ипотеку, чем покупать большой, громкий и не слишком легкий в управлении «Харлей», объяснил показатели компании аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

По его словам, Harley-Davidson пытается противостоять этому тренду. Для этого производитель начнет выпускать более легкие и дешевые мотоциклы, а также электромотоциклы, но пока это неутешительные новости для акционеров.

Компания столкнулась с демографической проблемой: стареющие клиенты покупают меньшее количество мотоциклов, и чтобы компенсировать клиентскую базу, Harley-Davidson вынуждена переориентироваться на молодое поколение и вкладывать средства в развитие продуктовой линейки, подтвердил Ален Сабитов из «Фридом Финанс».

«В текущем квартале ожидаю низкие продажи мотоциклов в США на фоне продолжающейся торговой войны и сохраняющейся неопределённости Brexit», — спрогнозировал эксперт.

Ценные бумаги Harley-Davidson потеряли в течение декабря 2018 года более четверти цены. Сейчас ситуация не намного лучше: в первый месяц текущего года максимально одна акция доходила до отметок чуть больше $37. Это в два раза меньше, чем на пиковых исторических значениях в 2006 и 2014 годах.

«Розничные продажи мотоциклов компании в четвертом квартале 2018 упали на 10,1%, тогда как ожидалось снижение на 8,3% — это главный показатель компании, который заставляет инвесторов продавать акции», — заявил Сабитов.

Во вторник, в день отчетности, перед открытием американского рынка акции HOG теряли в цене более 9%. «Полагаю, бумаги продают, потому что часть инвесторов решила, что $0,01 прибыли на акцию Harley-Davidson — это гораздо меньше, чем ожидавшиеся $0,17, и их этот результат не устраивает. Другие, возможно, и оценили положительно выручу в $1,15 млрд на фоне ожидавшегося значения в $1,05 млрд, но все равно предпочитают вывести из портфеля бумагу, которая стабильно падает последние два года», — пояснил Алексей Антонов.

Шестнадцать аналитиков, опрошенных сервисом Refinitiv, все же считают, что владельцам бумаг Harley-Davidson стоит держать акции. Вкладывать деньги в производителя мотоциклов рекомендуют пятеро экспертов, еще один посоветовал избавиться от бумаг. При этом потенциал роста акций Harley-Davidson, согласно консенсус-прогнозу, оценивается приблизительно в 13%.