Облачная стратегия Microsoft. Почему выросли акции компьютерной компании

Акции Microsoft выросли на 5% непосредственно после закрытия вчерашних биржевых торгов. Инвесторы отреагировали на сильные результаты IT-гиганта за первый квартал 2019 года. Финансовые показатели компании Билла Гейтса значительно превысили ожидания аналитиков.

Чистая прибыль Microsoft за июль—сентябрь 2018 года выросла на 34% по сравнению с тем же периодом прошлого года, достигнув $8,824 млрд. Это на 18% больше ожиданий консенсуса Refinitiv. Разводненная прибыль на акцию составила $1,14 против $0,84 годом ранее. Аналитики прогнозировали рост до $0,95 за акцию.

Выручка компьютерной компании увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом и на 4,23% по сравнению с прогнозом Refinitiv, составив $29,084 млрд.

Значительную долю прироста выручки Microsoft обеспечили продажи в подразделении Intelligent Cloud («умное облако»), в которое входит облачный сервис Azure и бизнес по выпуску программного обеспечения для серверов. В первом квартале здесь был зарегистрирован рост на 24%. При этом выручка от продаж облачной платформы Azure подскочила на 76%.

Выручка подразделения Productivity and Business Processes, которое в числе прочего выпускает пакет приложений Office, увеличилась на 19%. Число подписчиков на Office 365 выросло до 32,5 млн человек.

Подразделение More Personal Computing нарастило выручку на 15%. В это направление бизнеса Microsoft входят Windows, игровые консоли Xbox, а также устройства Surface, сочетающие в себе ноутбук и планшет.

«Рекордные показатели первого квартала отражают нашу приверженность долгосрочным стратегическим инвестициям и последовательной реализации плана по стимулированию роста выручки», — заявила после выхода результатов вице-президент и финансовый директор Microsoft Эми Худ.

«Microsoft продолжает осуществлять такие ключевые стратегии, как гибридное облако, — цитирует Marketwatch аналитика исследовательской компании Forrester Research Кристофер Воус. — Позитивные результаты по Azure и Office365 являются индикаторами того, что компания успешно реализует облачную стратегию несмотря на замедление темпов ее роста. Стратегия гибридного облака нашла отклик у организаций, практикующих более реалистичный и гибкий подход».

Темпы роста выручки от Azure снизились со 116% в первом квартале 2017 года до 90% в первом квартале 2018 года и 76% в минувшем квартале, что, впрочем, не вызывает опасений ни у руководства Microsoft, ни у экспертов.

«Хотя такие темпы снижения роста могут показаться слишком настораживающими, учитывая популярность Azure на рынке, мы полагаем, что инвесторы должны осознать, что это замедление происходит в основном из-за выравнивания роста, а не из-за значительного сокращения продаж облачной платформы и инфраструктуры», — отметили аналитики консалтинговой компании по инвестиционным банкам Evercore.

Динамика роста Azure соответствует ожиданиям Microsoft, констатировала Эми Худ на телефонной конференции после выхода результатов компании.

Аналитики Barclays Capital рекомендуют покупать акции Microsoft. «Microsoft — лидер на рынке облачных сервисов, чему способствуют Windows Azure и Office 365. Компания может увеличить темпы роста прибыли по мере того, как переходит с локальной установки программ на облачные платформы», — объяснили в банке свою рекомендацию.

«Microsoft, по всей видимости, подходит к завершению перехода на облачные вычисления, и теперь мы начинаем видеть рост выручки в сочетании с ростом маржи. Второй квартал подряд все сегменты растут двузначными темпами по выручке. Кроме того, во всех трех сегментах растет маржа. Мы должны увидеть повышение прогнозов экспертов как по выручке, так и по чистой прибыли», — считают аналитики Barclays Capital. Сама компания планирует в текущем квартале увеличить выручку до $31,95-32,7 млрд.

Консенсус-прогноз Refinitiv также советует покупать акции, ожидая, что за 12 месяцев бумаги Microsoft подорожают на 21,71%. Из 35 аналитиков, входящих, а консенсус, 33 рекомендуют покупать, один — держать и один — продавать.