American Express слишком много потратила. Акции подешевели на 3%

Финансовая корпорация American Express показала неплохие результаты в четвертом квартале 2018 года. Компания восстановилась после того, как год назад понесла первые за четверть века потери. Тем не менее после выхода результатов акции платежной системы обвалились более чем на 3%. Инвесторам не понравился рост затрат и резервов на потери по кредитам. Разочаровало участников рынка и замедление темпов роста расходов по картам.

Чистая прибыль American Express выросла за последние три месяца 2018 года до $2,01 млрд при ожиданиях всего в $1,5 млрд. Годом ранее компания зафиксировала убыток в $1,2 млрд. Прибыль на акцию увеличилась до $2,32 против -$1,42 годом ранее, тогда как аналитики Refinitiv ожидали роста до $1,8 за акцию.

Выручка по сравнению с предыдущим годом выросла на 8%, до $10,47 млрд. Это на 0,85% больше прогноза Refinitiv. По итогам года чистая прибыль компании достигла $6,92 млрд, а выручка составила $40,34 млрд. Выручка и чистая прибыль American Express выросла до самых высоких уровней за всю историю компании, указывает The Wall Street Journal.

Расходы американцев значительно выросли в последнее время в ответ на рост экономики США. Поэтому праздничный сезон в стране оказался самым сильным за последние шесть лет. Однако American Express не сумела в полной мере воспользоваться представившимися возможностями.

За четвертый квартал 2018 года расходы по картам American Express в Соединенных Штатах выросли всего на 8,6%. За рубежом они увеличились на 1,4%. «В течение последних двух кварталов расходы по картам American Express в США росли на 10%. В прошедшем же квартале рост упал примерно до 9%. Это и оказало негативное влияние на акции», — объяснил негативную динамику котировок аналитик Buckingham Research Group Крис Брендлер.

За последние три месяца минувшего года клиенты American Express взяли на 12% больше кредитов по картам, однако это достижение нивелировал рост резервов на потери по кредитам на 14%, до $954 млн.

Затраты компании увеличились на 9%, до $7,7 млрд. При этом значительный рост был отмечен в основном по направлениям маркетинга и развития бизнеса (Marketing & Business Development) и обслуживания владельцев карт (Card Member Services).

Руководство оптимистично оценивает перспективы American Express. В компании ожидают, что в 2019 году выручка вырастет на 8-10%, а прибыль на акцию составит $7,85-$8,35, что соответствует ожиданиям аналитиков. «Хотя политическое и экономическое окружение подает смешанные сигналы, текущая ситуация в нашем бизнесе позволяет говорить о том, что мы начинаем 2019 год на сильных позициях», — уверен генеральный директор American Express Стивен Скуери.

Консенсус Refinitiv рекомендует покупать акции American Express, ожидая, что в ближайшие 12 месяцев они подорожают на 14,58%, до $114. Эксперты Barclays Capital полагают, что потенциал роста акций компании составляет 18,6% и прогнозируют, что через год они могут подорожать до $118.