Электричество на Неве. Стоит ли инвестировать в энергетиков Петербурга

Выручка «Ленэнерго» увеличилась за девять месяцев 2018 года по сравнению с аналогичным показателем 2017 года на 9,6%, ее объем составил 54,6 млрд руб. Об этом сообщила электросетевая компания, которая снабжает электричеством клиентов в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Чистая прибыль за отчетный период выросла на 34,4% и составила 9 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 13,9% и превысил 22 млрд руб.

«Это произошло благодаря улучшению операционных показателей — тарифов, отпуска, снижения потерь, медленному росту операционных расходов», — перечислил аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Компания продемонстрировала опережающие темпы роста доходов к расходам. Это стало следствием низкой инфляции, контроля над издержками, ростом объема передачи энергии, а также снижением потерь, подтвердил начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Кроме того, снизились финансовые расходы на фоне сокращения долга «Ленэнерго». Операционный денежный поток в годовом выражении вырос на 10%, до 21 млрд руб.

«По итогам года прибыль компании составит около 12 млрд руб. Дивидендная выплата на привилегированную акцию может составить 12-12,5 руб, что предполагает текущую доходность около 13% в случае, если компания направит на выплаты 10% от чистой прибыли», — прогнозирует эксперт.

Привилегированные акции «Ленэнерго» — это акции с одной из самых высоких дивидендных доходностей на российском рынке сейчас: около 12% годовых. «В этом их сила и слабость одновременно. Если вы купили их в расчете на рост, то после выплаты дивидендов они могут просесть как раз на размер этого дивиденда. Дальше вам остается надеяться на то, что операционные показатели компании будут в порядке, а менеджмент будет так же исправно платить щедрые дивиденды, как и раньше», — предупредил Алексей Антонов из «Алор Брокер».

Именно по причине высоких дивидендов в «Алор Брокер» не ждут роста в обыкновенных акциях. Пока уровень в 7 руб. (+24% от текущей цены) за обыкновенную акцию является пределом, считает аналитик.

«Привилегированные бумаги спекулянты попытаются еще раз разогнать вверх до 110 руб. (+14% к актуальным отметкам), но дальше следует ждать коррекции. Предыдущая волна роста была слишком взрывной, операционные показатели не могут улучшаться вечно», — считает Антонов.

Реакция инвесторов на финансовые результаты «Ленэнерго» довольно сдержанная, отметил Георгий Ващенко из «Фридом Финанс». Возможно, это объясняется новостью о рисках потери 3 млрд руб. из-за перехода крупного потребителя к ФСК ЕЭС. В этом случае, по мнению эксперта, дивиденды резко сократятся. «Полагаю, что интерес к бумагам энергосектора вернется в декабре, если будет объявлено о повышении сетевых тарифов», — заключил аналитик.