Банк России ограничится снижением ключевой ставки на 25 б.п.

«По данным Банка России, в ноябре инфляционные ожидания населения на год вперед стремительно замедлились – с 9,9% до 8,7%, обновив исторический минимум. Такому результату, вероятно, способствовало устойчивое замедление фактической инфляции с начала года (2,5% в годовом исчислении на 20 ноября).

При этом качественные оценки не выглядят столь однозначными, фиксируя минимальные изменения. Доля респондентов, ожидающих ускоренный рост цен в следующем году, снизилась с 12% до 10%, но большинство респондентов (54%) все еще не верят в достижение целевого уровня 4% по итогам года.

Одновременно с этим, опрошенные стали более оптимистичны относительно своего материального благосостояния. Доля респондентов, ожидающих улучшения роста доходов, увеличилась с 20% до 21%, что отразилось и в улучшении баланса ответов на вопрос о подходящем времени для крупных покупок.

Снижение инфляционных ожиданий, безусловно, является положительным сигналом для Банка России. Однако, высокая волатильность показателя в последние месяцы и риски со стороны роста показателя в декабре, подкрепленные повышением ожиданий ускоренного роста цен в следующем месяце (с 48% до 53%) из-за новогодних праздников, ограничивают регулятора в ускоренном смягчении политики. Мы по-прежнему ожидаем, что Банк России ограничится снижением ключевой ставки на 25 б.п. на заседании 15 декабря», – отмечают аналитики Росбанка.