Хедж-фонды распродают нефть перед заседанием ОПЕК+

Хедж-фонды и другие крупные спекулянты последние две недели продают фьючерсы на сырую нефть, закрывая ставки на рост котировок в преддверии очередного саммита стран ОПЕК в Вене, где картель при участии других стран-экспортеров должен принять решение относительно продления глобальной сделки по ограничению объемов добычи нефти в формате ОПЕК+ после марта 2018 года.

На минувшей неделе фонды, торгующие фьючерсами на Brent на лондонской бирже ICЕ, избавились от контрактов на 13,8 млн барр., сократив ставки на повышение цен на 2,3%. На 21 ноября на руках у крупных спекулянтов оставалось 583,9 млн барр. нефти. Только с начала месяца 8 из 117 фондов, ставивших на дальнейший рост цен на нефть, полностью ушли с рынка. Количество «медведей», напротив, выросло с 37 до 42.

С июня нефтяные котировки подскочили на 36%, а в конце октября установили 2-летние максимумы, закрепившись выше $60 за баррель Brent на ожиданиях, что нефтяной пакт Россия-ОПЕК. При этом ставки хедж-фондов на повышение нефтяных котировок приближаются к $60 млрд, на руках у спекулянтов контакты почти на 1 млрд баррелей нефти, это треть всего физического объема, который есть в хранилищах.

В этих условиях Россия и ОПЕК фактически остаются без выбора: если сделка не будет продлена, как того ждут игроки, физический рынок вернется в состояние избытка предложения, а рынок фьючерсов столкнется с масштабной спекулятивной распродажей, прогнозируют аналитики ИК «Прайм Капитал». В такой сценарий не хочет верить никто.

Если сделку продлят меньше, чем на девять месяцев, или отложат это решение вплоть до марта 2018 года, как призывала Россия, можно также ожидать резкого снижения цен на нефть, потому что в первой половине следующего года добыча нефти и так превысит спрос, которому предстоит пережить очередной сезонный спад.

Если же случится нечто, что противоречит ожиданиям рынка и соглашение продлено не будет, то этот фактор будет полностью дисконтирован из цен, что приведет к снижению котировок в область $50–55 за баррель.

«Однако, как представляется аналитикам ИК «Прайм Капитал», резкий слом столь сильного позитивного тренда в нефтяных фьючерсах пока выглядит маловероятным. Кроме того, участники заседания ОПЕК будут вынуждены обнадеживать нефтяной рынок, поскольку в этом и заключается цель и смысл предстоящей встречи. Следовательно, наиболее вероятным выглядит сценарий с продлением сделки и сохранением нефтяных котировок на уровне выше $60 за баррель», – прогнозирует генеральный директор ИК «Прайм Капитал» Дмитрий Баркалов.