Рубль уверенно восстанавливает свои позиции

«Для нефти рост спроса в США важнее сокращений ОПЕК. После достижения в первой декаде ноября максимумов более чем за два года, нефть испытала на себе 5% коррекцию. Далее последовало восстановление, как по нефти марки Brent, так и в WTI, однако европейский эталон нефти отыграл половину коррекции и торгуется в пятницу утром вблизи $63 за баррель, в то время как американская WTI со вторника превышает предыдущие пики, поднявшись уже до 58,37.

Отчего зависит восстановление WTI и Brent? Основная часть нефти в Европе и Азии приходит от членов ОПЕК+, куда входит Россия и почти десяток других производителей, в основном из Евразии. Они собираются на очередную встречу в Вене в конце ноября. Рынки ждут продления ограничений в добыче на весь 2018 год против нынешнего дедлайна до марта будущего года. В условиях ограничения предложения на нефть для Европы и Азии, логичной была бы как раз обратная динамика котировок.

В это же время американская добыча последние пару недель как достигает рекордных объемов. Природа такой дивергенции кроется в повышенном спросе на нефть в самих США. Несмотря на рекорды добычи, ранее в сентябре и октябре наблюдалось резкое ее падение вследствие ураганов. К тому же, для восстановления пострадавших регионов требуется больше энергии, что также повышает спрос на нефть.

Зачастую запасы нефти в США разворачиваются к росту в сентябре-октябре после окончания сезона отпусков и поездок. Но в этом году тренд на сокращение запасов остается в силе с конца апреля, снизив запасы за это время на 14%, и сделав их на 6,5% ниже по сравнению с годом ранее.

Примерно уже год в США идет бум спроса на авто. В сентябре был отмечен рекорд продаж, который достиг годового темпа в 18,9 млн штук. Обновляя автопарк, американцы берут более мощные авто, благодаря снизившимся ценам на бензин и впечатляющему росту занятости.

Такого благоприятного сочетания факторов не было более десятка лет: период высокой занятости приходился на высокие цены нефти. Процентные ставки по кредитам по-прежнему низкие, что позволяет рассчитывать на дальнейший высокий спрос на авто, и как следствие – на топливо для них. Это будет поддерживать нефтяные котировки американской WTI, позволяя ей сокращать дисконт к Brent, и даже, возможно, вернуться к прежнему соотношению, когда более легкая и качественная WTI будет торговаться с премией к Brent.

Рост спроса на нефть хотя и не обещает прекрасных перспектив для рубля на фоне потери краткосрочной привязки к нефти, но все же настраивает на позитивный лад. Без нефти рубль копирует динамику спроса на рисковые активы, на которые положительно влияют сильный спрос в США и других странах: весь мир сейчас переживает редкую фазу синхронного ускорения роста крупнейших экономик.

На волне общего позитива рубль вчера продолжил наступление на валютном рынке. Последние полторы недели рубль уверенно восстанавливает свои позиции. Пара доллар/рубль потеряла еще 4 коп., уйдя ниже 58,50. Пара евро/рубль подросла на 8 коп., но лишь благодаря укреплению единой валюты на Forex (+0,3% по евро/доллар)», – отмечает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.