Мы повысили прогнозную цену бумаг «Детского мира»

«Мы повысили прогнозную цену бумаг «Детского мира» со 100 руб. до 120 руб., сохранив рекомендацию «держать». Мы изменили наши оценки, приняв во внимание тенденцию к снижению темпов годового роста сопоставимых продаж (5,1% в третьем квартале 2017 года против 7,9% в первом полугодии 2017 года и против двузначных результатов в 2016 году); обновление ориентиров в отношении открытия новых магазинов (до конца текущего года будет открыто еще 20 магазинов, а с 2017 по 2020 годы еще примерно 300 магазинов); резкое сокращение капитальных затрат («Детский мир» отказался от первоначальных планов сооружения собственных площадей в пользу аренды логистических центров в Уральском регионе); рост выручки на фоне увеличения оборотного капитала, а также сокращение средневзвешенной стоимости долга к сентябрю 2017 года до 10,3% на фоне снижения инфляции и выпуска облигаций на 3 млрд руб. с купоном 9,5%», - отметила аналитик Credit Suisse Виктория Петрова.