Пара евро/доллар может скорректироваться после снижения

«В четверг пара евро/доллар обвалилась на две фигуры по итогам заседания ЕЦБ. Само решение ЕЦБ было как раз таким, какое ожидал рынок, и какими были утечки о возможных действиях ЕЦБ – продление QE с января по сентябрь 2018 года со скоростью €30 млрд в месяц против €60 млрд в месяц, которые будут действовать до конца 2017 года. Поэтому реакция рынка ни в коем случае не является адекватной новости, впрочем, это в последние месяцы – обычное явление.

Что произошло – крупные игроки впервые начали не осторожную, а решительные продажи евро «по факту» новости. Собственно, мы этого и ждали, но только предполагали, что цена будет в момент публикации новости в районе 1,17 (и 1,1650 будет показано еще до этого), а не выше 1,18, кроме того, мы скорее ожидали борьбы на новости, а не стремительного обвала.

Удивляет то, что евро пошел в среду резко вниз, не зацепив хотя бы стопы выше отметки 1,1870/80, хотя до них было – рукой подать. Удивляет также, что решительный и однонаправленный прорыв отметки 1,17 произошел на крупной новости – это значит, что спекулянты, продавшие евро/доллар перед заседанием ЕЦБ, получили возможность взять весь тренд на рост доллара, если он состоится. Обычно все-таки ключевые прорывы происходят без всяких новостей, уже после долгих изнурительных и запутывающих движений в разные стороны, стопы сначала собираются с обеих сторон.

И, наконец, слишком заметна на паре евро/доллар на недельных графиках фигура «голова-плечи», это делает падение слишком очевидным. Мы не видим возможности в такой ситуации для продолжения тренда на падение евро, это было бы слишком просто.

Судя по тому, что американский рынок падать еще не начал (он вырос после выхода сильных данных о ВВП США, в третьем квартале по первой оценке рост составил 3%, прогноз 2,6% годовых), о тотальном росте доллара говорить еще рано. Вопрос также заключается в дальнейшем поведении казначейства США. Мы не знаем, будет ли или не будет выполнять казначейство план по привлечению рыночного долга на $501 млрд в четвертом квартале. Возможности для выполнения плана есть, но это не значит, что он будет выполняться.

Палата представителей США приняла проект бюджета, ранее одобренный сенатом, тем самым расчистив путь к обнародованию законопроекта о налоговой реформе. Проблемой остается только повышение порога госдолга, но в принципе это уже не имеет отношение к тому, когда казначейство сделает акцент на наращивании госдолга – в четвертом квартале 2017 года или в первый квартал 2018 года. Тут просто имеется неизвестная переменная. Теоретически возможен сценарий, при котором укрепление доллара задержится еще на месяц, и евро/доллар даже успеет сходить еще раз на 1,2.

Локально же ситуация такая: пара евро/доллар достигала уровня 1,158. Мы ждем коррекции прошедшего падения, вплоть до коррекции на 100%. Что касается рубля, то мы полагаем, что по рублевым парам в любом случае имеет смысл стоять просто в одну сторону, против рубля. Там нет таких спекулятивных идей, как в евро/долларе, к тому же другие сырьевые валюты чувствуют себя значительно слабее евро, начали падать куда раньше. В паре доллар/рубль лучше не пытаться ловить откаты, следует просто стоять в среднесрочных покупках», – отмечает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.