Стоимость валютной ликвидности может вырасти

«Кредит ВТБ на покупку «Роснефти» может оказать негативное влияние на валютную ликвидность. По данным СМИ, CEFC привлекает бридж-кредит на $5,1 млрд у банка ВТБ для финансирования сделки по приобретению 14,16% акций «Роснефти» (стоимостью $9,1 млрд) у консорциума швейцарского нефтетрейдера Glencore и суверенного инвестиционного фонда Катара (QIA).

По данным РСБУ (101-Ф на 1 сентября 2017 года), ВТБ имел на счетах в банках-нерезидентах в рублевом эквиваленте 571 млрд руб. (примерно $9,76 млрд), при этом привлечено у банков-нерезидентов было всего 149 млрд руб. (около $2,5 млрд), то есть Группа ВТБ располагает избыточной валютной ликвидностью ($7,3 млрд), которая образовалась у банка за счет депозитов физлиц, привлеченных ВТБ 24. Как следствие, эта ликвидность имеет низкую стоимость – в среднем по системе ставка по валютному депозиту составляет 0,9% год. Этих средств достаточно для предоставления кредита CEFC, при этом он не превышает четверти совокупного капитала ВТБ и ВТБ 24, то есть норматив Н6 нарушен не будет.

Напомним, что в январе этого года в российской банковской системе произошел нетипичный всплеск кредитования банков-нерезидентов (на $12 млрд), в частности, размещения Сбербанка на валютных счетах в банках-нерезидентах выросли на $8 млрд, до $16,3 млрд, что могло быть каким-то образом связано со структурированием приватизации «Роснефти». По данным пресс-релиза Glencore, участие в финансировании приняли российские банки.

Однако впоследствии объем МБК у нерезидентов был сокращен, вернувшись к уровню декабря 2016 года, то есть, возможно, Banca Intesa Sanpaolo (кредитор консорциума Glencore+QIA) синдицировал кредит за рубежом (полностью или частично). Таким образом, новая сделка может вызвать чистый отток валютной ликвидности из системы. Отметим, что уже к началу сентября банковская система исчерпала ее запас из-за выплат по внешнему долгу и оттока капитала корпоративного сектора. При прочих равных, вероятно, произойдет рост ее стоимости в связи с выплатой по внешнему долгу. Улучшить ситуацию мог бы ЦБ, предоставив в той или иной форме валютное финансирование банкам. Напомним, что в третьем квартале он активно наращивал обязательства перед нерезидентами», – отмечают аналитики Райффайзенбанка.