Движение фондовых рынков определит статистика

«Финансовые рынки подошли к сегодняшнему релизу данных об инфляции в США за сентябрь (15:30 мск) в разгоряченном состоянии. Может показаться, что если не траектория ставки Fed Funds, то как минимум краткосрочное направление базовых ставок будет целиком и полностью зависеть от сегодняшней статистики.

Как часто бывает, столь завышенные ожидания имеют высокие шансы оказаться разочарованными – и доллар / долларовые ставки перейдут к росту только в том случае, если прирост цен окажется еще более серьезным, чем ждут аналитики Societe Generale и рыночный консенсус (+0,6% в месячном исчислении).

Связанное с погодными условиями ускорение инфляции в сентябре не должно искажать более широкую картину. Как исследует МВФ в опубликованном на неделе World Economic Outlook, прирост заработных плат в развитых экономиках сейчас (данные 2016 года) находится ниже средних уровней 2000–2007 гг при стабильном изменении уровня безработицы. Другими словами, традиционная взаимосвязь между зарплатами и рынком труда серьезно нарушена, что оставляет в силе фундаментальный вопрос о шансах увидеть более высокие уровни инфляции и ставок в развитых странах», – отмечают аналитики Росбанка.