Ставки не заметят начало налогового периода

«На сегодняшнем депозитном аукционе ЦБ повысил лимит до 1650 млрд руб. против 1360 млрд руб. неделей ранее. Основным фактором усиления стерилизации ликвидности оказался более высокий по сравнению с прошлой неделей объем депозитов ЦБ (1250 млрд руб.) – средства, привлеченные в рамках недельного депозитного аукциона (913 млрд руб.) и «тонкой настройки» (337 млрд руб.).

Отметим, что последний аукцион «тонкой настройки», на наш взгляд, оказался довольно успешным. После временной просадки RUONIA 3–4 октября ниже 8%, в том числе из-за возросших поступлений средств по бюджетному каналу, ставки МБК нормализовались (RUONIA 8,3%), большая часть бюджетных расходов была абсорбирована. В итоге корсчета остались на прежнем уровне – 2,3 трлн руб.

На этой неделе начинается налоговый период, однако основные налоговые выплаты (НДС, НДПИ, акцизы – 733 млрд руб., наша оценка) состоятся 25 октября, то есть через одну операционную неделю. Поэтому мы полагаем, что пока ставки МБК вряд ли ощутят эффект от начала налоговых выплат. В частности, прогноз ЦБ на эту неделю предполагает положительный чистый приток средств из бюджета 150 млрд руб.», – отмечают аналитики Райффайзенбанка.