Позитив от замедления темпов инфляции уже отыгран рынком ОФЗ

«В четверг рынок ОФЗ начал расти с самого утра при нейтральном внешнем фоне в ожидании позитивной статистики инфляции за сентябрь от Росстата. По факту надежды инвесторов оправдались: месячная дефляция составила 0,1%, подтвердив предварительные оценки исходя из недельных данных, а годовые темпы роста потребительских цен опустились с августовских 3,3% до 3%, обновив исторические минимумы. Благоприятное влияние на инфляцию по-прежнему оказывает значительное удешевление плодоовощной продукции, составившее 6,9% за месяц. И хотя цены на прочие продовольственные товары не изменились, продовольственная инфляция в годовом выражении опустилась сразу на 0,6 п.п. по сравнению с августом, до 2%.

Заметного ускорения роста котировок ОФЗ после выхода статистики не произошло, даже несмотря на вечерний подъем цен на нефть Brent на 2%, до $57/барр. По итогам дня доходности большинства выпусков опустились на 3–5 б.п., до 7,44–7,83%. Полагаем, что позитив от замедления темпов инфляции уже отыгран рынком, и наиболее вероятный сценарий торгов на сегодняшний день – это консолидация котировок ОФЗ вблизи достигнутых за два дня роста уровней.

Влияние на сегодняшнюю динамику долгового рынка могут оказать данные об уровне безработицы в США в сентябре, публикация которых запланирована на 15:30 мск. Если безработица окажется ниже консенсус-прогноза 4,4%, то рост доходностей на долговых рынках по всему миру может возобновиться из-за усиления опасений по ужесточению монетарной политики ФРС», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.