Банк России продолжает абсорбирование рублевой ликвидности

«С начала недели мы наблюдаем стабилизацию краткосрочного базиса – на однодневном горизонте он сузился до -50 б.п. в основном благодаря росту ставки валютного свопа (7,73%, +30 пунктов с прошлой пятницы). Повторимся, стабилизирующую роль сыграл 13-дневный депозит Минфина, на котором был размещен $1 млрд на относительно комфортных условиях.

Тем не менее все более видимой становится роль Банка России по абсорбированию рублевой ликвидности, что дополняет ее конкурентные преимущества. Вторую неделю подряд регулятор провел депозитный аукцион по лимитам сверх остатков (1,36 трлн руб.), хранимых на депозитных счетах (1,08 трлн руб.), что в условиях минимального перетока средств корсчетов (2,25 трлн руб.) отразилось на аукционной ставке (средневзвешенная 8,44%). Это обстоятельство возвращает индикативную значимость ключевой ставки и смещает вверх эффективную границу однодневного фондирования от стоимости однодневных депозитов в Банке Росси (8% до сентябрьского заседания регулятора), ставшей в период летнего «кризиса доверия» основным ценовым якорем для денежного рынка», – отмечают аналитики Росбанка.