0
Минфин предложит самые длинные рыночные бумаги ОФЗ-26221
«Минфин впервые с начала сентября предложит на аукционе шестнадцатилетние ОФЗ. Пока Минфин не объявил параметры сегодняшних аукционов, сделок на рынке рублевого госдолга практически не было. Впрочем, внешний фон вчера был нейтральным и задать вектор движения особо не мог. Российская валюта большую часть дня находилась в диапазоне 57,9–58 руб./долл., следуя за нефтяными ценами.
Однако после того как стало известно, что на сегодняшнем аукционе будет предложена длинная дюрация, котировки на дальнем конце кривой снизились примерно на 0,1 п.п. от номинала. Решение Минфина выбрать самые длинные рыночные бумаги ОФЗ-26221 стало неожиданным и для нас, учитывая неоднозначные настроения на рынке в последние дни. Видимо, было решено протестировать рынок на самую длинную дюрацию, которая не предлагалась на аукционах с начала сентября.
Предложение шестнадцатилетнего выпуска с постоянным купоном ОФЗ-26221 составит 20 млрд руб. Предыдущий аукцион по этой бумаге прошел 6 сентября. Тогда при спросе, равном 66,7 млрд руб., Минфин доразместил все заявленные 20 млрд руб., установив доходность по цене отсечения на уровне 7,84% годовых. Вчера выпуск торговался с доходностью около 7,9% годовых.
Объем предложения пятилетних ОФЗ-26220 с постоянным купоном будет равен 8,9 млрд руб. (доступный для размещения остаток). Последний аукцион по данному выпуску состоялся 20 сентября: при спросе в 74,3 млрд руб. было продано облигаций на 25 млрд руб. под 7,6% годовых. Вчера выпуск предлагал доходность 7,66% годовых.
Сегодня состоится букбилдинг нового выпуска ВБРР, ориентир купона – 8,6–8,8% годовых. Напомним, что книга заявок будет открыта с 11:00 до 15:00 мск, инвесторам будет предложена серия 001Р-01 объемом 10 млрд руб., срок обращения – три года. Ориентир ставки первого купона установлен в диапазоне 8,6–8,8% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,78–8,99% годовых. ВБРР (-/Ва2/-), являясь расчетным банком «Роснефти», концентрируется на работе с крупнейшими заемщиками ТЭК в корпоративном секторе (93% кредитного портфеля).
Планы ВБРР включают наращивание активов до более 1 трлн руб. через 4–5 лет (рост примерно в три раза с текущего уровня) – банк хочет войти в топ-15 по активам и в топ-10 по капиталу. На наш взгляд, облигации ВБРР должны быть проданы с небольшой премией к недавно размещавшимся выпускам Газпромбанка, РСХБ и Альфа-Банка, в связи с чем мы ожидаем формирования книги заявок со ставкой купона около 8,40–8,45%, что предполагает снижение первоначального ориентира», – полагает аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.
Материалы к статье