Наклон кривой доходности ОФЗ продолжает расти

«Оборот торгов на рынке ОФЗ вчера увеличился до 25 млрд руб., но в основном за счет флоутеров, на долю которых пришлось 65% оборота. В сегменте облигаций с фиксированным купоном активность была по-прежнему довольно слабой из-за относительно низкого спроса со стороны нерезидентов.

В целом по итогам торгов рынок закрылся в небольшом минусе. Длинные выпуски ОФЗ выросли в доходности на 2–3 б.п., короткие и среднесрочные завершили сессию на уровнях пятницы. ОФЗ-26220 (доходность к погашению 7,58%) и ОФЗ-26215 (доходность к погашению 7,60%) отстали от рынка, прибавив в доходности 4 б.п. Наклон кривой продолжил расти: спред на отрезке 2–10 лет расширился на 1 б.п., достигнув максимального значения с начала года (12 б.п.).

Мы по-прежнему ожидаем дальнейшего увеличения наклона российской кривой, в связи с чем отдаем предпочтение среднесрочным выпускам. Выпуски с плавающим купоном, а также индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 вчера закрылись без изменений. Среди локальных бумаг других развивающихся стран отметим длинные облигации Турции и Бразилии, которые на фоне ослабления национальных валют закрылись ростом доходностей на 6–7 б.п.», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Бесплатный вебинар Quote. Российский ритейл: Только выбирай!
X5, «Дикси», «Магнит», «Лента», «О`КЕЙ». Динамика и прогнозы финансовых показателей.