0
Отчет по запасам в США оказался в целом позитивным
«Отчет [по запасам] оказался негативным для нефти и позитивным для бензина и дистиллятов. В целом этот отчет позитивен по сравнению с предыдущими двумя отчетами: на неделе до 15 сентября совокупные коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов сократились на 6,6 млн барр. Для сравнения, за две недели (до 1 сентября и до 8 сентября) они выросли в совокупности на 8,8 млн барр. Нефтяной сектор начинает восстанавливаться и нормализоваться после урагана. Совокупный спрос на нефтепродукты вырос на 729 тыс. барр./сутки в недельном сопоставлении, а за последние четыре недели прирост составил 108 тыс. барр./сутки в годовом сопоставлении, достигнув 20,39 млн барр./сутки (+0,5%). Экспорт нефтепродуктов, импорт нефти и объемы нефтепереработки резко выросли по сравнению с предыдущей неделей. Экспорт и добыча нефти подросли умереннее, однако полностью вернулись к норме.
Дифференциал между контрактами WTI на Nymex и Brent на ICE (оба с поставкой в ближайшее время) к настоящему времени достиг крайне большого значения $5,5 за баррель: до урагана «Харви» он составлял около $3 за баррель. Слабость WTI (на фьючерсной кривой по этой марке наблюдается контанго) отражает резкое сокращение объемов нефтепереработки в США; рост запасов, находящихся на высоких уровнях, и увеличение внутренней добычи, оставшейся сравнительно не затронутой ураганом. Сильная динамика Brent (находится в бэквордации) отражает по-прежнему высокие объемы нефтепереработки в Европе и мире благодаря высокой марже нефтепереработки. Кроме того, значительный спрос в Азии перетягивает на себя западноафриканскую нефть и другие марки легкой малосернистой нефти из бассейна Атлантического океана, а спорадические перебои в добыче в Ливии несколько сокращают предложение. Мы ожидаем, что в будущем дифференциал между WTI и Brent сократится. Контанго по WTI станет менее экстремальным по мере того, как НПЗ в США продолжат восстанавливать производство (хотя и до низких уровней, характерных для осени, а не до летних пиков). Бэквордация на рынке Brent также ослабнет и, возможно, совсем исчезнет на фоне сезонного снижения объемов нефтепереработки и того факта, что восстановившийся экспорт нефти из США поможет удовлетворить спрос в Европе и Азии», - отметили аналитики Societe Generale Майкл Виттнер и Марк Когель.
Материалы к статье