0
Рост цен на нефть вчера был избыточным
Вчера цены на нефть WTI выросли до $50,5 за баррель, максимального уровня с конца мая текущего года. Марка Brent достигла пятимесячного максимума $56 за баррель. Мы полагаем, что источником роста стали технические факторы. С точки же зрения фундаментальных показателей рост, по нашему мнению, был слишком большим. В случае WTI вся форвардная кривая в настоящий момент находится выше отметки $50 за баррель, что может побудить производителей сланцевой нефти в США увеличить число операций по хеджированию и буровую активность. Не стоит забывать, что многие скважины (свыше 7 тыс., согласно Минэнерго США) были пробурены но не завершены. А это значит, что их можно ввести в строй в течение всего нескольких дней. Впрочем, не все производство является экономически целесообразным.
Сектор нефти в Китае все еще страдает от наблюдающегося в последние несколько лет падения цен. В августе добыча нефти в стране упала до 3,77 млн барр./сутки, минимального уровня с марта 2009 года. В то время как снижение добычи нефти в Китае явилось результатом падения цен на этом рынке, сокращение производства угля в стране стало одной из ключевых причин роста цен. В августе суточное производство угля опустилось до минимального уровня с октября 2016 года. В сочетании с высоким спросом сокращение производства вызвало существенное увеличение импорта угля в последние два года, что подтолкнуло цены на ICE почти до пятилетнего максимума. Однако мы не думаем, что сложившаяся ситуация будет иметь устойчивый характер, и прогнозируем серьезную ценовую коррекцию.
Материалы к статье