Снижение ставки ЦБ РФ в сентябре практически гарантировано

Вчера Росстат представил исключительно благоприятные данные по российской инфляции в августе: прирост ИПЦ 3,3% г/г, включая 2,6% для продовольствия, 3,4% для непродовольственных товаров, 4,1% для услуг.

Релиз практически гарантирует снижение ключевой ставки ЦБ по итогам заседания в следующую пятницу. Мы сохраняем наш прогноз, что ЦБ ограничится снижением ставки на 25 б.п. при мягкой риторике по ряду причин: 1) инфляция может отскочить от низов достаточно быстро на восстановлении потребления (пусть и плавном) и росте розничного кредитования; 2) обстановка на денежном рынке уже достаточно мягкая в силу обилия свободной рублевой ликвидности; 3) ЦБ постарается вести хоть сколько-нибудь последовательную политику, не прыгая от решения сохранить ставку в июле до -50 б.п. в сентябре.

До конца года, по нашему прогнозу, ЦБ еще может снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 8,0% годовых.