Цены на нефть останутся повышенными

«На прошедшей неделе все секторы сырьевого рынка, в особенности рынки энергоресурсов и металлов, значительно укрепились в ответ на происходящие в мире события. Наибольшее влияние оказал разрушительный ураган «Харви», прокатившийся по побережью Мексиканского залива в штате Техас и нанесший непоправимый ущерб миллионам жителей региона. Особенно сильно пострадал четвертый по величине город США Хьюстон. По траектории движения, продолжительности и количеству выпавших осадков ураган не имел себе равных.

Взяв за основу данные о количестве выпавших осадков, метеоролог из центра по контролю за стоковыми водами в округе Харрис подсчитал, что за четыре дня в этом округе, административным центром которого является город Хьюстон, выпал почти 1 трлн галлонов осадков. Приблизительно такой объем воды проходит через Ниагарский водопад за 15 дней.

Поскольку Техас – крупнейший в мире центр производства и переработки энергоресурсов, остановка работы региональных энергетических предприятий оказала сильное влияние на весь энергетический рынок. Закрылись НПЗ, на которые приходится 25% всех перерабатывающих мощностей в США. В результате временного бездействия портов практически прекратился импорт и экспорт.

Кроме того, были перекрыты важнейшие трубопроводы, по которым поставляется дизельное топливо и бензин в крупный центр нефтепродуктов в Нью-Йорке, потому что перестали поступать энергоресурсы с побережья Мексиканского залива. В результате подскочили цены на бензин и нефтепродукты, а сырая нефть, наоборот, подешевела из-за упавшего спроса.

Золото наконец пробило сопротивление на уровне $1300 за унцию, и это послужило стимулом для роста всего сектора драгоценных металлов, который показал лучший результат по итогам месяца с января. Помимо технических покупок, начавшихся после прорыва, поддержку этому рынку оказывают одолевающие Вашингтон сомнения по поводу продления лимита госдолга и налоговых реформ, а также напряженная геополитическая обстановка.

Кроме того, доллар опустился до минимального за 2,5 года значения против корзины 10 основных мировых валют, и, несмотря на то, что впоследствии он предпринял осторожные попытки к восстановлению, это также имело свои последствия для драгоценных металлов.

На рынке промышленных металлов целый месяц не прекращается рост. Никель, цинк и алюминий – все эти сегменты показали двузначные результаты по итогам августа. Подъем обусловлен несколькими факторами: политикой чистого воздуха в Китае и ограничением поставок с загрязняющих плавильных заводов, высокими экономическими показателями в Китае и сокращением запасов металлов на складах, контролируемых крупнейшими фьючерсными биржами мира.

Хедж-фонды накопили рекордную «бычью» позицию по высококачественной меди, которая теперь представляет серьезную угрозу коррекции на рынке в случае, если данные или события станут менее благоприятными.

Сектор зерновых культур впервые за пять недель развернулся вверх на фоне закрытия коротких позиций в связи с окончанием месяца и длинных выходных в США по случаю Дня труда. На предстоящей неделе участники рынка войдут в режим ожидания отчета правительства США о балансе спроса и предложения, который будет опубликован 12 сентября.

Учитывая, что в последние месяцы результаты упомянутого отчета превосходили рыночные ожидания, что провоцировало резкое снижение цен, теперь рынок может начать готовиться к пересмотру оценок производства и урожая в меньшую сторону, что может оказать ценам поддержку.

Наиболее острая проблема, которая ощущается сегодня во всем мире, – это вероятность повышения цен на бензин в связи с нарушением поставок энергоресурсов в прибрежном регионе штата Техас. Уже много было сказано и написано о потенциальных последствиях для нефтеперерабатывающего сектора, импорта и экспорта, а также важнейших каналов поставки сырой нефти в регион и нефтепродуктов из региона.

Уже истекший к настоящему моменту сентябрьский фьючерсный контракт на бензин RBOB всего за четыре дня подорожал почти на одну треть, при этом цены на сырую нефть упали из-за резкого снижения спроса. На восстановление после урагана потребуется несколько недель, потому что, во-первых, необходимо, чтобы вернулись рабочие, многие из которых, вероятно, лишились домов и личного транспорта. По оценкам, ураган уничтожил до 1 млн автомобилей на побережье Мексиканского залива в штате Техас. Во-вторых, нужно оценить и возместить ущерб, и, наконец, должны вновь заработать порты и трубопроводы.

В течение этого времени цены на нефтепродукты на мировом рынке будут оставаться повышенными. Пытаясь извлечь выгоду из возникшего в США дефицита, европейские и азиатские НПЗ уже продвигают свои поставки на американский континент, и это также способствует повышению цен в этих регионах. Все это происходит в тот период времени, когда пик спроса заканчивается и цены идут на спад. Нехватка бензина в США уже ощущается: средняя по стране цена на АЗС достигла двухлетнего максимума на уровне $2,52 за галлон.

Между тем Служба энергетической информации США понизила свою ежемесячную оценку добычи сырой нефти в июне до 9,1 млн баррелей в сутки. В пересчете на недельные оценки этот показатель оказался ниже на 241 тыс. баррелей в сутки. В августе процент выполнения обязательств по соглашению о сокращении добычи нефти увеличился, а объем добычи в странах ОПЕК уменьшился, но эти новости остались в тени ужасных последствий урагана «Харви».

Стремительный подъем нефтяного производства в Ливии стал причиной продаж, наблюдавшихся на рынке в мае-июне. Однако на прошедшей неделе из-за новых беспорядков из ливийского производства было выведено свыше 300 тыс. баррелей в сутки, что соответствует одной трети всего объема добычи в стране. Но это событие не оказало влияния и не было отмечено рынком, потому что всех волновал куда более существенный спад спроса», – комментирует Оле Слот Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке.