На предстоящих аукционах Минфин уменьшит объем предложения

«В понедельник активность на рыке ОФЗ была еще ниже, чем пятницу. В связи с выходным в Великобритании число зарубежных инвесторов на российском рынке облигаций было близко к нулю. В то же время локальные игроки предпочли занять выжидательную позицию, в связи с чем оборот торгов на Московской бирже оказался вдвое ниже среднего значения за прошлую неделю и составил 8,7 млрд руб.

На кривой бумаг с фиксированным купоном более-менее заметное движение отмечалось только в нескольких выпусках. Среднесрочные бумаги немного подросли в цене, на отрезке 4–5 лет снизившись в доходности на 3 б.п. Длинные ОФЗ завершили день разнонаправленно; худшую динамику показал ОФЗ-26221 (доходность к погашению 8,03%; +2 б.п.). Ценовые изменения во флоутерах и индексируемом на инфляцию ОФЗ-52001 были незначительными.

Суверенные облигации других развивающихся стран также завершили день без существенных изменений. Заметное движение наблюдалось только в длинных бумагах Турции, доходность которых опустилась на 5 б.п.

Для выполнения квартального плана Минфину до конца сентября предстоит разместить выпуски на сумму 115 млрд руб. Это эквивалентно 23 млрд руб. в неделю, тогда как средний объем предложения в этом квартале составлял порядка 36 млрд руб. в неделю. Мы полагаем, что на предстоящих аукционах Минфин уменьшит объем предложения. При этом велика вероятность, что на ближайшем аукционе инвесторам может быть предложен набор из бумаг с фиксированным и плавающим купоном. В этом случае выбор, на наш взгляд, может пасть на ОФЗ-26219 и ОФЗ-24019», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.