Акции производителей солнечных батарей выглядят перспективными

«Энергетическая система США успешно прошла тест солнечного затмения в минувший понедельник. Среди экспертов существовали опасения, что природное явление может дестабилизировать электрическую сеть, поскольку солнечные электростанции существенно снизят, а затем вновь увеличат генерацию в течение нескольких часов. Однако, как и в Германии в 2015 году, эти опасения не оправдались, никаких частичных или полных сбоев в электроснабжении зафиксировано не было.

Напротив, солнечное затмение указало на значительный рост чистой энергии в США. В последние годы около две трети всех введенных в строй генерирующих мощностей в США и Европе приходились на солнечные или ветряные станции, и лишь одна треть использует природный газ. Таким образом, доля солнечной энергии в энергосистеме либо приближается, либо уже достигла двузначных цифр в нижнем диапазоне.

Возникшие в начале года опасения по поводу небольшого торможения развития отрасли не оправдались. Спрос и цены на солнечные панели превзошли ожидания и оказали поддержку ценам акций компаний сектора чистой энергетики.

Возобновляемая энергетика развилась в самостоятельную полноценную отрасль. Солнце и ветер являются конкурентоспособными источниками энергии в большинстве стран, независимо от объема субсидий. Развивающиеся страны все чаще осознают потенциал возобновляемых источников энергии, как дешевый, быстрый и легко масштабируемый вариант для устранения недостатков электроэнергии. Однако, прогноз роста отрасли не такой простой, как кажется на первый взгляд.

Мы считаем, что глобальные тарифы на установку возобновляемых источников энергии будут двигаться в боковом тренде, так как предложение на рынках электроэнергии в большинстве случае находится в избытке, а электростанции работают не в полную мощность. Производство солнечных батарей и ветряных турбин является высококонкурентными бизнесами с низкой и нестабильной маржой, оперирующими в условиях постоянной консолидации.

Хотя мы придерживаемся нейтрального взгляда на сектор чистой энергетики в целом, инвесторы все же находят привлекательный рост в подсекторе операторов электростанций чистой энергии, или так называемых «yieldco» (компании, платящих предсказуемые дивиденды). Этот сегмент до текущего времени зарекомендовал себя хорошей динамикой и близок к нашим ожиданиям по прибыли, которые мы прогнозировали в начале года.

Солнечное затмение в понедельник и связанные с ним опасения по поводу перебоев в электроснабжении лишний раз продемонстрировали, насколько хорошо развилась отрасль возобновляемой энергии. Рынок солнечных батарей демонстрирует результаты лучше, чем ожидались в начале года, и акции компаний сектора показывают положительный тренд», – комментирует Норберт Рюкер, глава исследований макроэкономики и сырьевых рынков Julius Baer.