0
«Открытие Брокер»: ВВП РФ по итогам 2017г. может вырасти более чем на 2%
«Сегодня Росстат опубликовал ключевые макроэкономические показатели за июль 2017 года. На этот раз наибольший интерес представляют данные динамики реальных доходов населения и динамики оборота розничной торговли продуктами питания в сопоставимых ценах.
Реальные располагаемые доходы населения снизились на 0,9% г/г, сохраняя понижательный тренд, продолжающийся с октября 2014 года (в январе 2017 года рост был вызван разовой добавкой к пенсиям и потому нерепрезентативен). В свою очередь, оборот розничной торговли продемонстрировал положительную динамику впервые с апреля 2014 года и прибавил за месяц 0,1% г/г. Рост продовольственного оборота выглядит нетипичным в условиях продолжающегося снижения реальных доходов. В отличие от непродовольственной розницы эффект снижения процентных ставок по потребкредитам здесь отсутствует. Возможно, определенную роль сыграла тенденция по «обелению» розничного сектора на фоне перехода к онлайн-кассам с 2017 года. В любом случае новость позитивна для федеральных сетевых FMCG ритейлеров во главе с «Магнитом», X5 и «Лентой».
В ближайшие месяцы впервые за три года должны подрасти и реальные доходы. Последние три квартала продолжается циклическое восстановление экономики РФ после самой продолжительной рецессии за последние 20 лет. В частности, недавно Росстат отчитался о предварительной оценке роста ВВП за второй квартал 2017 года на 2,5% г/г. Стоит отметить, что экономический рост и восстановление продовольственного оборота на этот раз происходят без традиционного в таком случае для российской экономики усиления инфляционного давления, что говорит в пользу стабильности тенденции. Так, в июле 2017 года потребинфляция составила всего 0,1% м/м против 0,5% м/м в июле 2017 года. Несмотря на все еще высокие инфляционные ожидания населения, на макроэкономическом уровне все больше становится заметен положительный эффект от перехода ЦБ РФ к практике инфляционного, а не валютного таргетирования.
Учитывая опубликованные показатели, теперь вполне можно прогнозировать рост ВВП РФ по итогам 2017 года более чем на 2% г/г и рост реальных доходов населения на 1-2% г/г. Для сравнения, МЭР прогнозировал (апрель 2017) рост ВВП на 2% г/г, а реальных доходов – на 1% г/г. Базовый прогноз ЦБ РФ на 2017 год (июнь 2017) подразумевает рост ВВП на 1,3-1,8% г/г. МВФ ранее прогнозировал рост экономики РФ на 1,4% г/г», – отмечает аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.
Материалы к статье