ФГ БКС: Рынок облигаций весьма устойчив к геополитическим событиям

«Как отразится на российских облигациях вероятное снижение ключевой ставки до 8–8,5% и прогнозируемое на осень ослабление рубля? Снижение ключевой ставки ЦБ неминуемо ведет к снижению доходности по облигациям, в том числе корпоративным, а, следовательно, и к росту номинальной стоимости этих облигаций.

С учетом достижения в этом году в России исторически низкого уровня инфляции, вероятность таких событий очень высокая, по крайней мере, до конца текущего года. Ослабление рубля, которое ожидается в пределах 5–8%, никак не повлияет на доходность корпоративных облигаций и ОФЗ. Привлекательность, конечно же, снизится по сравнению с текущими доходностями, но тем не менее останется интересной, если сопоставить их с «будущими» ставками по депозитам, которые тоже уменьшатся на фоне сокращения ключевой ставки.

Как показывают последние несколько лет, а также новости последнего месяца, российский рынок облигаций весьма устойчив к геополитическим событиям. По большому счету, им движут только ожидания по инфляции и политика ЦБ. Мы считаем, что в текущей ситуации стоит обратить внимание на длинные ОФЗ с погашением через 10–12 лет, ОФЗ-29006 с плавающей ставкой, а также корпоративные облигации строительной компании ПИК БО-4 об.», – комментирует Сергей Скоробогатов, ведущий инвестиционный консультант ФГ БКС.

Бесплатный вебинар Quote. Российские телекомы: Три богатыря.
МТС, «МегаФон», «Билайн». Динамика и прогнозы финансовых показателей.